Thursday, June 27, 2013

CSL【中国文具】怎样了?

经常会被朋友劈头问我:蔡细历怎样了?

为了要明白他指什么,那我就得马上将这个朋友分解。

看他是喜欢政治多一点还是喜欢投资多一点的朋友。

若是喜欢政治多一点的朋友,那他指的一定是这个:阿芝阿佐


然而,如果他是喜欢投资多一点的朋友,他指的也许是这个:中国文具【CSL,5214,主板消费产品股】

因为中国文具的简称是CSL,跟我们的蔡总英文名字简称一摸一摸。


来自中国福建的中国文具于2012年2月份上市马交所,除了经销自主品牌产品,集团也为客户进行代工生产【OEM】。

中国文具主要生产聚丙烯薄膜(Polypropylene sheets)和塑料文件夹。该厂房每年可生产近2万7600吨聚丙烯薄膜,旗下产品销至超过45个国家的400位经销商、零售商和企业。

下图显示了中国文具自从上市以来,股价的走势。


这张图,一目了然。

下图是中国文具截至2012年12月31日的资产【取自资产负债表】:


见钱眼开的我,会马上看到18亿8949万1千人民币的现金和约当现金。

股本为:1,242,760,588。

每股现金值为:1.52人民币【兑换马币大概都有7毛多】

下图显示股东权益和负债:


长期欠债:0

短期欠债:5440万人民币。

截至2013年3月31日首季的季度财报,中国文具还手持高达10亿4991万5000令吉保留盈余,以及9亿9988万7000令吉现金。

看到这些数据,再看看上面股价走势图,很多人都会纳闷。

而其执行主席关永贤与执行董事关振质,也分别在2013年5月3日以每股45仙脱售4.83%股权。

关氏父子日前透过旗下Lead Champion集团有限公司脱售上述股权。

搞什么鬼啊?

被问到时,坦白说,我也不懂做什么会这样。

一家公司的净利、现金及约当现金,都是有可能是灌水所造成的。

要知道这些钱是不是真金白银,就看公司有没有能力持续派息。

基于中国文具才上市不久,没有悠久的历史背景和数据做考察,因此我们只能像法庭审案那样,在没有确实证据之下,只好看疑点。

中国文具的大本营在中国,山高皇帝远,本地的投资者除了看报表,看新闻看发布之外,就没有其他管道可以多深入去了解它。

同时,假账风云也经常发生在中国公司。

因此,投资者对于那笔18亿8949万1千人民币的现金和约当现金,还是有一点点保留。


把前面三个季度的每股净利带过,因为当时股本少。

后期股本旗鼓相当时,准确性比较高。

2013年第一季度出现反转,会不会昙花一现?

一切回归基本面,就看看第二季度的表现怎样。



营业额和归股东净利都漂浮不定。

总而言之,问中国文具怎么啦?就跟问蔡细历怎么喜欢死不惊人语不休一样。

蔡细历哥哥的公司祥龙【XianLng,7121,主板消费产品股】,当初闹出8570万开销有疑点,当记者问蔡总有什么看法时,他说了一句很有趣的话:“我又没有跟我哥哥睡在一起,哪里会知道呢?”

普华永道特别稽查报告祥龙8570万开销有疑 - 南洋网

中国文具的股东们,夜深时,应该会暗中来的想起我们的蔡总,Dr. Chua Soi Lek。

14 comments:

  1. 明天(28/6/2013)是csl的股东大会,希望有好消息公布吧

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    1. 但愿如此,不过一般上股东大会都是公式化的。

      很多龙筹股都手握大量现金但不派息,至少它还肯派息。

      路遥知马力。

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  2. CSL打算买回10%股份,应该使股价回升吧?还是CSL特地拉底股价再买10%股份?

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  3. 他们是寻求股东同意让他们在未来有权利回购不超过10%的公司股票。

    关于这个回购公司股票,有些事想需要厘清:

    需求股东同意,却不代表他们一定会这么做。

    还有,即使这么做,也不一定能够达到扶盘的作用。

    比较糟糕的是,有些没有良心的董事,自己先低价买,然后高价时,用公司的钱做回购股票。

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  4. 现在买CSL的股票,好像赌博那样? :(

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    1. 现在买,说不定就买在底部位了,但也可能还有另一底。

      长期格局是:熊股

      短期格局是:盘整,看不到方向。

      一切总就会回归基本面。

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  5. 基本面看起来很好。。。。。。

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    1. 希望不是只是“看起来”而已,呵呵

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  6. 你有进场吗?我星期一打算买一点点 哈哈

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  7. Replies
    1. 若你打算买入,务必追踪其每个季度的表现。

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