Tuesday, November 30, 2010

Petronas Chemicals Q2 net profit down 8.9%


PETALING JAYA: Petronas Chemicals Group Bhd registered a net profit of RM503mil for the second quarter ended Sept 30, 8.9% lower than RM552mil in the same period last year due to lower operating profit.

In a filing with Bursa Malaysia, Petronas Chemicals said its operating profit fell to RM572mil from RM814mil in the corresponding quarter last year.

Operating profit in the corresponding quarter included a once-off negative goodwill of RM175mil arising from the acquisition of Optimal Glycols (M) Sdn Bhd. In addition, the consolidation of Optimal Glycols and Optimal Chemicals (M) Sdn Bhd resulted in higher amortisation and depreciation expense by RM75mil in the current quarter, it said.

It said the above factors resulted in lower operating profit and contributed to a lower profit.

The group's revenue rose 10% to RM3.17bil from RM2.88bil in the previous corresponding period, driven by higher realised prices for most products as demand increased on the back of improved market condition.

This is further supported by higher sales volume with improved plant utilisation and additional volume contribution from acquisition of Optimal Chemicals in September last year, it said.

Its net profit for the first six months was RM1.19bil, up from RM980mil in the same period last year, supported by share of profits of associates and jointly controlled entities increasing by RM212mil, mainly due to an increase of profits in BASF Petronas Chemicals.

It registered higher revenue of RM6.3bil in the first six months, compa red with RM5.2bil.

(吉隆坡29日讯)鉴于在收购活动中承担一次过商誉支出,促使国油石化(PChem,5183,主板工业产品股)在2011财年第二季的净利下跌近9%。

截至2010年9月30日止的第二季,国油石化取得5亿300万令吉的净利,上财年同期为5亿5200万令吉,按年下跌8.88%。

第二季的营业额,则在更高产品价格且更高的销量贡献下,上涨9.95%至31亿7000万令吉,上财年同期为28亿8300万令吉。

截至2010年9月30日的6个月,国油石化的净利报11亿8800万令吉,劲扬21.22%,上财年同期只有9亿8000万令吉;营业额则从52亿2100万令吉,涨21.34%至63亿3500万令吉。

国油石化在文告表示,该集团的营运主要将受到国际石化产品价格、全球经济状况,以及生产线使用率波动所影响。

尽管如此,国油石化董事部预料,集团在截至2011年3月31日的财年,将可获得令人满意的业绩表现。

PM to announce projects under ETP to boost oil and gas sector

PETALING JAYA: Prime Minister Datuk Seri Najib Tun Razak is set to announce several new developments and entry point projects (EPPs) under the Economic Transformation Programme (ETP) today which will boost the oil, gas and energy sector.

Oil and gas analysts said the announcements could either include the awarding of big contracts, discovery of new oil finds or a new oil and gas policy.

Petroliam Nasional Bhd (Petronas), the government-owned oil and gas company, did say during its first quarter results briefing last month that it was drawing up a masterplan on its potential growth areas, in line with the ETP's emphasis on the oil and gas sector.


Last week, Minister in the Prime Minister's Department Datuk Seri Idris Jala was reported to have said that Najib would announce some of the confirmed projects and provide an update on previous projects announced.

Under the overall ETP, Najib has announced eight early wins last month. Oil, gas and energy under the National Key Economic Areas (NKEAs) targets a 5% annual growth for the sector from this year to 2020. This target translates into an increase of RM131.4bil within a decade.

Under the ETP, there are some 12 EPPs as well as two business opportunities within the oil, gas and energy sector.

The first three EPPs would look at sustaining oil and gas production, which include rejuvenating existing fields through enhanced oil recovery, developing small fields through innovative solution and intensifying exploration activities.

Meanwhile, another two EPPs would look to enhance downstream growth by building a regional oil storage and trading hub and unlocking premium gas demand in Peninsular Malaysia.

Three EPPs are focused on making Malaysia the No. 1 Asian hub for oil and field services, by attracting multinational corporations to bring a sizeable share of their global operations to Malaysia, consolidating domestic fabricators and developing engineering, procurement and installation capabilities and capacity through strategic partnerships and joint ventures.

The final four EPPs look at building a sustainable energy platform for growth by improving energy efficiency, building up solar power capacity, deploying nuclear energy for power generation and tapping Malaysia's hydroelectricity potential.

The EPPs would contribute about RM47.1bil to gross national income to meet 2020 targets. An additional RM61.2bil would come from business opportunities and baseline growth.

Monday, November 29, 2010

企业动态:家禽业务扩至区域 古晋中央冷藏购印尼仓库

股市
财经周刊 2012-02-13 11:08


古晋中央冷藏(CCK,7035,主板消费产品股)将家禽业务扩展至区域,以1000万令吉收购印尼雅加达的一间仓库。

据《星报》引述古晋中央冷藏董事经理张昌雄的话指出,上述仓库将充作该公司在雅加达制造和零售业务的物流中心。

“目前,我们正向有关当局申请所需执照。初步的地基工程也开始动工,我们希望仓库能早日开始营运。”

他披露,古晋中央冷藏预计将另外耗资2000万令吉,在市中心外打造数间店铺和建立供应链网。

沙巴设屠宰场

“雅加达市场具备极大潜能,如今谈及我们的营运规模仍言之过早。”

早在两年前,古晋中央冷藏就将业务扩展至西加里曼丹的坤甸,并斥资约200万美元(约600万令吉)在当地设立鸡肉热狗和汉堡包制造厂以及零售商店。

他说:“坤甸的第5间零售商店将在接下来几个星期开张。”

至于沙巴的扩展计划,张昌雄指出,古今中央冷藏将在沙巴设立一个屠宰场,屠宰场的兴建工作正如火如荼进行。

耗资300万令吉的屠宰场,预计每日可处理1万2000只鸡。该公司在古晋拥有一个大型屠宰场,每日可处理3万5000只禽类。

Friday, November 26, 2010

一股作气:马电讯高息抗跌

财经周刊
投资观点 2012-04-02 15:04

马电讯是国内宽频领域的领先业者,其未来的业务增长,主要将来自UNIFI宽频和批发业务推动。

同时,该电讯公司每年将派发至少7亿令吉的股息政策,以及承诺回退过剩的资金,促使其周息率将近10%。

自马电讯在两年前推出高速宽频UNIFI服务以来,截至今年3月中旬,其用户已突破30万名,超越该公司原先的目标。

该公司放眼在今年杪,用户可达至40万目标。

惟肯南嘉研究预测,该目标过于保守,并相信可在第三季达标,而在年杪则可达到44万7000名用户。

根据过去数据显示,自2011年以来,签用UNIFI的用户,每月平均增长1万8000名,且此增长动力仍维持强劲。

此外,UNIFI的使用率已超过20%,也超越原定的8%至10%使用率目标,并放眼在未来3年至5年内增至50%。

UNIFI拟进军东马

在UNIFI服务用户当中,逾4成是新用户,而其余的则是从Streamyx提升转移或终止服务后重返的用户。

在Streamyx用户提升服务至UNIFI之下,也将促使其宽频服务的每名用户平均营业额(ARPU),提高至184令吉。

同时,基于UNIFI服务供不应求,马电讯也计划扩大覆盖范围至一些主要工业地区,甚至考虑进军东马市场。

马电讯的主要业务为固定电话和宽频/数据服务(包括零售和批发),而其他的支撑业务则包括多媒体大学(MMU)和吉隆坡塔等。

其海外业务方面,也在美国、英国、香港和新加坡4个国家设有区域办事处,以及在布拉格和台湾拥有代表办事处。

周息率9.3%

在2011财年,马电讯在财务表现所设下的关键绩效指标(KPI)为:

(一)放眼营业额取得2.5%增长;以及

(二)正常化的扣除 利息、税务、折旧与摊销(EBITDA)赚幅达32%。

马电讯的业绩表现不仅达标,甚至远高于关键绩效指标,营业额更是取得4.1%增长,EBITDA赚幅也达33.5%。

其营业额已从2010财年的87亿9100万2000令吉,提高至91亿5065万5000令吉。

至于正常化的EBITDA,也同样从29亿5850万令吉,按年增长5.1%至31亿840万令吉。

然而,在财表底线方面,净利则从2010财年的12亿644万8000令吉,稍微下滑1.3%,至2011财年的11亿9096万9000令吉。

马电讯在2011财年,合计共派发每股19.6仙股息,另加每股30仙资本回退,总合为每股49.6仙。

这也是马电讯在过去两财年,第二度回退多余的现金回馈股东,同时也符合其高息政策。

根据马电讯的股息政策,每年将派发至少7亿令吉作为股息,或90%的正常化净利,视何者为高。

同时,管理层也重声,在无需额外资本开销之下,也会持续将过剩的资金,回退予股东。

这也意味着,每年的股息派发每股至少19.6仙,以及可能额外的资金回退意外惊喜。

肯南嘉研究指出,在马电讯资本管理采取积极措施以及强劲的保留盈利情况下,预计2012财年有望派发每股额外30仙股息。

以周五的闭市价格RM5.32计算,其周息率达9.3%(此计算包括预计每股额外30仙股息在内)。

在2012财年,马电讯定下的关键绩效指标,营收可获得5%增长,以及EBITDA赚幅为32%。

在达标的情况下,这也意味着其营业额和EBITDA,分别可达96亿818万8000令吉和30亿7462万令吉。

截至2011年12月31日,马电讯的现金与现金等值达42亿1260万令吉,而2010年则为34亿8800万令吉。

与4业者合作

展望2012财年,管理层预计宽频服务零售市场的竞争激烈,马电讯将持续改善客户体验、进一步提升其宽频服务,以及为客户提供更具价值和增值服务。

不过,在批发业务方面,马电讯在过去1年多以来,已与其他4家电讯业者,签署高速宽频合作协议。

这4家电讯业者分别为天地通(Celcom)、明讯(Maxis,6012,主板贸服股)、Packet One(P1)和立通国际(Redtone,0032,创业板)。

尽管高速宽频零售市场可能出现强烈的竞争,但无论如何,鉴于马电讯是唯一的批发业者,仍然可从中受惠。

专注提高认购率

另一方面,马电讯也有意在新产业发展工程中拓展高速宽频服务,并专注于提高市区住宅与办公大楼的高速宽频认购率。

在过去,马电讯中小企业与产业发展商签署合约,以在他们的新发展工程中附加高速宽频服务。

马电讯也与云顶集团旗下的柔佛国际名牌商品城,签署高速宽频合作协议,为该商品城商家和消费者提供一项先进的光纤网路(FTTB)。

股悦

一股作气:UOA 发展赚幅领先产业界

财经周刊
投资观点 2011-12-12 12:18



UOA发展(UOADEV,5200,主板产业股)是隆市领先产业发展商之一,并且是马来西亚少数拥有内部综合发展与建设能力部门的发展商。

通过子公司和联号公司,UOA发展主要业务涉及中档至高档住宅产业与商业产业的产业发展、兴建和产业投资。

UOA发展的母公司为澳洲海外联合有限公司(United Overseas Australia,简称为UOA),是一家在澳洲当地和新加坡两国上市的企业,在住宅产业与商业产业拥有超过21年的卓越记录。

产业集中巴生谷

尽管如此,UOA多大数的资产和产业发展皆位于马来西亚,旗下的产业项目集中在巴生谷一区。

其中,为人所知的包括以公司命名的UOA中心、UOA II、UOA白沙罗、UOA白沙罗II和OUA班底。

其他的包括Prima Setapak第五期、Plaza Menjalara、Villa Mont Kiara,以及目前正如火如荼兴建的孟沙南城(Bangsar South City)项目等。

孟沙南城正是UOA发展的旗舰发展项目,并且获得多媒体超级走廊(MSC)地位,而公司计划在未来提升该产业的价值。

根据招股书数据显示,该公司的可销售与可出租总面积达32万9733平方米,预计发展总值(GDV)为20亿7000万令吉,并于未来3年竣工。

此外,UOA发展也具有进一步的潜能可出售与可出租面积,合计达127万8891平方米,供未来发展项目用途。

将推30亿产业 赚幅上看60%

在业绩表现方面,从招股书资料显示,该公司的营业额在过去3年呈下滑趋势,从2008年的4亿9284万1000令吉,逐渐跌至4亿2777万6000令吉和3亿7522万9000令吉。

尽管如此,在盈利走势则往北发展,甚至在两年内倍增,2008年至2010年的净利分别达1亿2932万3000令吉、1亿4639万3000令吉和2亿7868万4000令吉。

由此可见,UOA发展的盈利赚幅不断在改善中,过去3年的幅度各别为32.76%、41.52%和76.18%。

单单在今年首9个月,UOA发展的营业额已超越2010全年表现,达4亿7612万7000令吉,而净利为2亿4536万9000令吉,赚幅过半百分比。

联昌国际研究分指,与其他竞争者较为不同的是,UOA发展的总赚幅约50%,这也令该公司领先其他产业发展商。

在未来2至3年,UOA发展将推出10项总值近30亿令吉的项目,联昌国际研究依据过去记录表现,预计赚幅可介于35%至60%。

每股基本盈利90仙

据招股书指出,UOA发展计划将30%至50%的净利,作为该公司的股息派发率,而在首9个月,每股基本盈利为90仙。

截至2011年9月30日,股东基金达16亿6477万5000令吉,而总贷款仅有2336万4000令吉。

此外,该公司的现金为3亿917万4000令吉,至于每股净资产则达1.39令吉,目前的交易价位已稍微出现折价,周五的闭市价为1.31令吉。

手上逾20产业项目

未来的营收表现,则将取决于UOA发展正在兴建中或着手中,合计逾20项的产业项目。

同时,该公司在未来计划和业务策略上,将往海外发展和多样化盈利基础、与母公司集团携手合作,以及租金收入和资本价值的增长等。

然而,政府近年来的落实的举措,正走向收紧产业政策,以避免国内的产业市场过过热,甚至是出现产业泡沫的迹象。

政府先是提高第三间房屋购买的借贷,从原本的90%房贷价值比率,降低至如今的70%。

再来,在2012年财政预算案中,政府宣布调高产业盈利税(RPGT),首两年脱售产业的业主,将从原本的5%税率,提高至10%。

同样地,国家银行也宣布,从明年起,评估贷款数额将从现有的总收入方法,改为净收入审核房贷申请。政府一连串的举动,对产业领域是一项威胁,若财报标准新政策落实,将促使该领域的业绩表现雪上加霜。

有分析员认为,在外围经济情况仍不稳定之下,政府或拖延这项财报标准的实施。

其他风险则包括租金或出租率下滑、租户去留和合约事宜,以及产业领域之间的竞争,或导致无法出售产业等。文:股悦(证券交易商)

股海宝藏:多美包装 展现高抗跌力●慧眼

财经周刊
投资观点 2012-01-02 14:34


厂房设在柔佛新山淡杯(Tampoi)工业区的多美包装(Tomypak,7285,工业产品组)是续耐慕志(Daiboci,8125,工业产品组)之后,马来西亚第二大伸缩性包装材料生产商,它的产量约占本地市场的30%份额。

多美包装是在96年上市大马股票交易所第二板,并在09年8月成功转至主要板交易。

多美包装占90%的销售额来自餐饮包装。

该公司所包装的产品范围包括零食、轻便食品、糕饼类、饮料、调味料、家居品和宠物食品。其中,餐饮领域贡献了该公司90%的营业额。

联昌研究给予多美包装的目标价为1.67令吉(12财政年本益比6.7倍):

若以目前98.5仙价位来看,该股仅以12财政年本益比4倍(耐慕志8倍)和股价对账面价值1.1倍(耐慕志1.4倍)的估值进行交易,而且它还有诱人的7.6%股息回酬率(耐慕志6.1%)。

业务能见度清晰

根据联昌研究的报告,多美包装的商业模式在现有的不确定性经济条件下显得相对稳定。其股价跌势获7.6%股息回酬率还有活跃的的股票回购计划所支撑。

多美包装约90%的收入来源与具备稳定及清晰商业可见度的食品领域有关。雀巢、卡夫、联合利华、合成、妈咪大宝达、阿波罗食品是其部分主要客户,它们对其营业额作出约70%的贡献。

多美包装在今年第三季取得强劲的盈利复苏。它的第三季息税前盈利(EBITDA)按季上涨30%,而按季计算的税前盈利赚幅则由早前的3.1%增至13.3%。

无论如何,它的净利仅按季上涨21%,这主要是因为受26%的高税率的影响。基于新再投资奖掖因素,预料税率将在来季降至10%左右范围。

原料价第三季趋稳

平均而言,原料占多美包装70至75%的生产成本,而大多原料为原油的衍生产品。目前每桶原油价格大约处于95美元(约300令吉)的水平。

基于其第三季业绩表现来看,最坏情况看似已成过去。

若欧盟危机恶化及美国经济衰退,原油价格或在未来数个季度进一步下跌,如此将可利惠多美包装。

其来自本地或东协地区的客户对产品方面的需求依然强劲。

多美包装在今年第三季宣布派发每股1.5仙的免税股息,使其2011财年的九个月每股股息达4.3仙。

跨国企业客户强大

多美包装的主要跨国企业客户包括雀巢、卡夫和联合利华。这些跨国企业目前贡献该公司大约40至45%的营业额。

多美包装90%的营业额来自餐饮业,包装股项为有意投资餐饮业的投资者之替代投资目标。

该公司客户包括雀巢、卡夫、联合利华等跨国企业,以及可口食品、妈咪大宝达、阿波罗食品、合成工业等本地食品业者。

技术展望

在突破200天简单移动平均线和下跌阻力线之后,它出现上涨的走势。它的上涨走势也获得强劲技术指标的支撑。

过后它将会朝向RM1.05(3May11闭市价)和RM1.10(1Apr11闭市价)的阻力水平迈进。

下一个上涨目标为RM1.18(50%费氏理论回退水平从RM1.51到RM0.85)。当前支持水平是RM0.90-0.95。





慧眼

股海宝藏:联合机械 从大马走向区域

财经周刊
投资观点 2011-12-05 12:32





于1977年在槟城成立的联合机械(Unimech,7091,主板贸易服务股),在2000年6月上市当时的大马股票交易所次板,其后于2007年6月转入主板。

联合机械是一家顶尖的一站式发热器材、供暖通风与冷气系统以及相关导管系统(工业阀门、配件和仪器)的供应商,旗下产品种类超过1万种。

联合机械在本区域中拥有庞大的分销网络,旗下客户群超过5千名。其位于本地及中国的制造设施生产在领域中为人熟知的项专有品牌产品。尽管历经多次金融危机,该公司在成立后一直维持获利状态。

联合机械业务性质与液压工程有关。该公司旗下阀门及其他相关产品的品牌皆获得世界性的认可。

作为高温、通风及冷气系统及器材的一站式供应商,联合机械经已发展出一个分销网络,为本区域中超过5千名客户群提供服务。该公司并不依赖单一型大户的业务贡献,而我们也了解其大多销售活动是可持续性的。

无惧欧债危机 盈利稳健增长

尽管出现外围不利因素,联合机械稳健成长的盈利表现在面对弱势宏观经济指标和欧洲债务危机时,表现仍然非常稳固。

该公司管理层将其具弹性的业绩表现,归功于其多元化的客户群经营策略,因为它并不过分依赖特定领域。

此外,该公司也于近1至2年内扩大其在船务、油气,以及水务与废水领域的市场份额,尽管这一方面的贡献还是相对较小。

为旗下阀门及相关产品取得全球性的品牌地位。通过在本地及中国的生产设施,该公司掌握工业化进度快速的国家,如新加坡、泰国、印尼和澳洲等国的市场份额。

迄今,海外市场为联合机械营业额带来大约30%的贡献。新加坡和印尼是其海外市场的主要成长带动者。

未来2至3年内,海外出口活动所带来的营业额贡献预计将增至40%,主要是受其产能的迅速扩展及市场对旗下产品的弹性需求所激励。

在接着下来的财政年,印尼和泰国的业务将成为联合机械的新成长动力来源,因为与马来西亚比较,这两个国家获得外资以及中小型企业增长速度更为强劲。

目前联合机械的马来西亚工厂有4间坐落在槟城、1间在霹雳、2间在吉打,而中国制造业务则1间坐落在河北、1间在天津、1间在长安。

善用中国低生产成本

通过在中国设厂,管理层预测原料成本和平均生产成本,将会比马来西亚便20到30%,因为中国拥有充足的支援工业和原料。

联合机械的盈利稳健增长,在2011财政年第三季业绩中,净利按年增长35.9%。2011财政年首9个月,营业额和净利则分别按年增长23.3%和25.0%,分别至1亿4200万令吉,以及1440万令吉。主要归功于阀门、配件和相关产品的销售增长的贡献。

根据ZJ证券研究的报告,按照联合机械以30%净利做为派息用途计算,每股派息额将由2010财政年的4仙,改善至2011财政年的4.5仙(周息率:5.1%)以及2012财政年的5.5仙(周息率:6.3%)。

总结:估值廉宜 股息诱人

笔者一直以来都看中联合机械持续的盈利记录,及正面盈利增长前景,因为工业阀门和相关产品的需求预料将保持稳健增长。

尽管全球经济放慢,但是它却可以保持双位数的增长,这使显示外围环境对它的影响不大。从2001年至2010年,联合机械的盈利取得11%的复合年增长率。2010年至2012年也保持强劲,取得18%的复合年增长率。

因此,笔者认为它现有的估值,即处于2012年预测财政年的4.7倍本益比,以及较截至2011年9月底为止的1.32令吉账面价值低34%,还是不昂贵的,特别是它还拥有吸引人的6.3%周息率(这是根据联合机械将30%净利做为派息用途计算)。股海宝藏:慧眼

Wednesday, November 24, 2010

股海宝藏:南源塑胶估值廉宜料重估


财经周刊
投资观点 2012-01-30 12:33


由于具备20年的经验和有效的成本架构,南源塑胶(BPPLAS,5100,主板消费产品股)在全球市场的竞争趋势处于有利地位。

南源塑胶的优势还包括扎实的基本面、精明的管理层、卓越赚幅和股本回酬。

该公司在2007至2010年间,净利赚幅高达7.6%,反观其他对手如通源工业(TGuan,7034,主板工业产品股)只有5%;而长城塑胶(GWPlast,5182,主板工业产品股)则是6.4%。

另外,南源塑胶2007至2010年的股本回酬高达11.7%,通源工业只有6.4%,长城塑胶是7.4%。

但是该股目前的交易价位只达6.8倍本益比,同业估值为8.6倍,反映估值诱人。

在去除现金之后,该公司仅以本益比3.7倍交易。

此外,6.3%的周息率在同业之中也是最高(同业:3.7%)。Net Research给予94仙的目标价格。

过去多年,尽管商业环境竞争激烈,笔者受其维持高赚幅的能力所鼓舞,因为它采取更有效的成本架构和健全的资产负债表(拥有每股29仙净现金)。

身为区域内少数采用先进机械与科技的塑胶包装生产商,使该公司可以生产优质延伸铸模产品,同时也带来更佳效率和生产力,取得良好的盈利赚幅和股本回酬。

南源塑胶是本地首家装置5层延伸铸模生产机械(2000年)和7层延伸铸模生产机械(2003年)的公司。

位于柔佛峇株巴辖的生产厂房,年总产能达6万8400公吨(5万1600公吨属于延伸铸模,1万6800公吨则属工业袋)。

延伸铸模占集团营业额的70%,剩余的来自包装袋。

多元化客户减风险

南源塑胶结合先进物质科学、世界级制造产能和优质客户服务,创造竞争优势。

该公司有超过10种工业的广大客户群,以及多元化的地缘出口市场,为业务带来强大实力及稳定。

与其他同业不同,基于在本地采取直接面对终端用户的销售策略,该公司的盈利赚幅相对诸如森德包装(Scientex Packaging)和通源工业等较大型同业(专注在批发性出口活动)更有弹性。该公司所生产的产品更倾向于因应需求,因而获得更佳赚幅。

出口正面成长

过去多年,南源塑胶在海内外建立了庞大的客户群,约有350名本地及超过30个亚太区域国家的活跃客户。

主要出口市场为日本、澳洲、新加坡、韩国、台湾和香港。

来自海外订单占集团约65%营业额,其余则来自本地。这个比例完美,因本地市场可缓冲海外市场和货币的波动。

净赚幅高可派高息

南源塑胶采用可加强生产力和效率的先进器材,使净赚幅高于其他竞争者。在同业中,该公司在吸收高树脂成本(resin cost)方面处于最强劲地位,并在行销策略方面采取更为积极的方式提高营业额。

此外,该集团资产负债表稳健,截至去年9月杪净现金达5400万令吉,但大部分同业却处于净负债窘境,使该公司有能力派发更高股息。

根据Net Research的报告,由于经济放慢,塑胶模的需求出现逆转,不过长期而言,展望还是良好,因为很多行业还是需要用到,也拥有取代其他包装产品的优势。

根据预测,在2015年,拉伸膜的需求量将从现在的330万公吨再增长25%或80万公吨,主要的增长来自亚洲。

扩大产能成本转嫁

Net Research 预测南源塑胶在2012财政年的盈利会改善,因为扩大产能并开始投入生产,成本转嫁安排也已完成。

再加上中东、新加坡以及泰国的庞大石油化学产能逐渐到位,预料树脂的价格在2012年将会出现下跌。

柬埔寨联营种橡胶

在2011年,南源塑胶在柬埔寨申请一万公顷土地,手续费为280万美元。

一旦转换土地使用权后,该公司将会与Kosmo Tropika签约,成立联营公司种植橡胶,这是多元化盈利来源的策略。

原产品价格长期展望看好,如果成功落实种植计划,相信能进一步扩大收入来源。

投资风险

1)树脂价格高涨,导致利润受压制,因为它无法100%将成本转嫁给客户;

2)低于预期的需求量;

3)出口销售面对外汇波动的风险。



文:慧眼

Change of Company Name


Source: Stock Market Talk

These is interesting, there are lots of company name being changed. Do you know which is their previous name?

Try this one, what is the previous name for Sinotop Holding Bhd? The answer is John Master Ind Bhd.

How about Dutaland Bhd? If you have no clue, get the answer from table below, and you may look for other name.

Date Of Change

Prev. Company Name

Curr. Company Name

Short Name

Stock
06/10/2010LKT INDUSTRIAL BHDSAM ENGINEERING & EQUIPMENT (M) BHDSAM9822
21/09/2010AMDB BHDAMCORP PROPERTIES BHDAMDB1007
25/08/2010TAI KWONG YOKOHAMA BHDYOKOHAMA INDUSTRIES BHDYOKO9849
06/08/2010NATURAL BIO RESOURCES BHDPOWER ROOT BHDPWOOT7237
16/07/2010MINPLY HOLDINGS (M) BHDTIGER SYNERGY BHDTIGER7079
10/06/2010AV VENTURES CORPORATION BHDAUTOV CORPORATION BHDAOTOV7008
04/06/2010DREAMGATE CORPORATION BHDRGB INTERNATIONAL BHDRGB0037
06/05/2010LITYAN HOLDINGS BHDTHETA EDGE BHDTHETA9075
01/04/2010LITESPEED EDUCATION TECHEDUSPEC HOLDINGS BHDEDUSPEC0107
17/03/2010SEQUOIA HOLDINGS BHDYEN GLOBAL BHDYEN7184
19/02/2010D&O VENTURES BHDD&O GREEN TECHNOLOGIES BHDD&O7204
22/01/2010JOHN MASTER IND BHDSINOTOP HOLDINGS BHDSINOTOP8532
11/01/2010HING YIAP KNITTING INDUSTRIES BHDHING YIAP GROUP BHDHINGYAP7722
06/01/2010TANAH EMAS CORPORATION BHDGOLDEN LAND BHDGLBHD7382
15/12/2009TAMCO CORPORATE HOLDINGS BHDANCOM LOGISTICS BHDANCOMLB0048
02/12/2009GLOBAL SOFT (MSC) BHDARIANTEC GLOBAL BHDAGLOBAL0020
18/11/2009JAVA INCORPORATED BHDJAVA BHDJAVA2747
10/11/2009SINORA INDUSTRIES BHDINNOPRISE PLANTATIONS BHDINNO6262
16/10/2009PEMBINAAN LIMBONGAN SETIA BERHADPLS PLANTATIONS BERHADPLS9695
16/09/2009TRANS-ASIA SHIPPING CORP BHDTASCO BHDTASCO5140
15/09/2009MIKRO BERHADMIKRO MSC BERHADMIKROMB0112
12/08/2009MATRIX INTERNATIONAL BHDBERJAYA ASSETS BERHADBJASSET 3239
16/07/2009SARAWAK CONCRETE INDUSTRIES BERHADSARAWAK CONSOLIDATED INDUSTRIES BERHADSCIB9237
10/07/2009STS TECNIC BERHADTECNIC GROUP BERHADTECNIC9741
09/07/2009PK RESOURCES BERHADNILAI RESOURCES GROUP BERHADNILAI5339
08/07/2009TECASIA GROUP BERHADMANGOTONE GROUP BERHADMTONE0033
07/07/2009HUNZA CONSOLIDATION BHDMASTER PACK GROUP BHDMASTER7029
25/06/2009RESORTS WORLD BHDGENTING MALAYSIA BERHADGENM4715
25/06/2009ASIATIC DEVELOPMENT BERHADGENTING PLANTATIONS BERHADGENP2291
17/06/2009AWC FACILITY SOLUTIONS BERHADAWC BERHADAWC7579
09/06/2009FOREMOST HOLDINGS BERHADHOCK LOK SIEW CORPORATION BHDHLSCORP7098
12/05/2009AIROCOM TECHNOLOGY BHDPRIVASIA TECHNOLOGY BERHADPRIVA0123
24/04/2009ONLINE ONE CORPORATION BHDGREEN OCEAN CORPORATION BHDGOCEAN0074
03/04/2009TM INTERNATIONAL BHDAXIATA GROUP BHDTMI6888
18/03/2009NAIM CENDERA HOLDINGS BHDNAIM HOLDINGS BHDNAIM5073
15/12/2008MANULIFE INSURANCE (M) BHDMANULIFE HOLDINGS BHDMANULFE1058
17/11/2008WELLI MULTI CORPORATION BHDENERGREEN CORPORATION BHDENERG8958
07/11/2008SUNWAY INFRASTRUCTURE BHDSILK HOLDINGS BHDSILKHLD5078
30/10/2008WENG ZHENG RESOURCES BHDWZ STEEL BHDWZSTEEL7245
02/09/2008PORTRADE DOTCOM BHDORIENTED MEDIA GROUP BHDOMEDIA0018
14/07/2008FTEC RESOURCES BHDTECASIA GROUP BHDTECASIA0033
04/07/2008MERCES HOLDINGS BHDY&G CORP BHDY&G7003
01/07/2008RB LAND HOLDINGS BHDIJM LAND BHDIJMLAND5215
23/06/2008ORNASTEEL HOLDINGS BHDCSC STEEL HOLDINGS BHDCSCSTEL5094
17/06/2008WCT ENGINEERING BERHADWCT BERHADWCT9679
09/06/2008SDKM FIBRES WIRES & CABLES BHDSUPPORTIVE INTERNATIONAL HOLDINGS BHDSUPPORT7131
30/04/2008SIN CHEW MEDIA CORPORATION BHDMEDIA CHINESE INTERNATIONAL LIMITEDMEDIAC5090
29/04/2008NEXNEWS BHDBERJAYA MEDIA BHDBJMEDIA6025
18/04/2008KUALA LUMPUR CITY CORPORATION BHDTHE NOMAD GROUP BHDNOMAD8508
27/03/2008SCIENTEX INCORPORATED BHDSCIENTEX BHDSCIENTX4731
18/03/2008HI-CITY BIOSCIENCE GROUP BHDBIOSIS GROUP BHDBIOSIS7193
11/02/2008ECM LIBRA AVENUE BHDECM LIBRA FINANCIAL GROUP BHDECM2143
29/01/2008G.A.BLUE INTERNATIONAL BHDSEQUOIA HOLDINGS BHDSEQUOIA7184
14/01/2008FAJAR BARU CAPITAL BHDFAJARBARU BUILDER GROUP BHDFAJAR7047
28/12/2007JOBSTREET CORPORATION BHDJOBSTREET CORPORATION BHDJOBST0058
18/12/2007AKN MESSAGING TECHNOLOGIES BHDM3 TECH (ASIA) BHDM3TECH0017
12/12/2007SUNWAY HOLDINGS INCORPORATED BHDSUNWAY HOLDINGS BHDSUNWAY4308
10/12/2007MYCOM BHDDUTALAND BHDDUTALND3948
04/12/2007EDARAN DIGITAL SYSTEMS BHDEDARAN BHDEDARAN5036
19/10/2007OPUS INTERNATIONAL GROUP PLCOPUS GROUP BHDOPUS3549
05/10/2007THE AYER HITAM PLANTING SYNDICATE BHDTAHPS GROUP BHDTAHPS2305
25/09/2007AMALGAMATED CONTAINERS BHDPARKSON HOLDINGS BHDPARKSON5657
25/09/2007TENCO BHDNAGAMAS INTERNATIONAL BHDNAGAMAS8923
07/09/2007MALAYSIAN PLANTATIONS BHDALLIANCE FINANCIAL GROUP BHDAFG2488
28/08/2007POS MALAYSIA & SERVICES HOLDINGS BHDPOS MALAYSIA BHDPOS4634
17/08/2007JUAN KUANG (M) INDUSTRIAL BHDTSM GLOBAL BHDTSM8842
13/08/2007ZECON ENGINEERING BHDZECON BHDZECON7028
20/07/2007EDEN ENTERPRISES (M) BHDEDEN INC BHDEDEN7471
09/07/2007PSC IND BHDBOUSTEAD HEAVY IND BHDBHIC8133
09/07/2007RUBY QUEST BHDENVAIR HOLDING BHDENVAIR0080
05/07/2007ALLIANZ GENERAL INSURANCE MALAYSIA BHDALLIANZ MALAYSIA BHDALLIANZ1163
04/07/2007PINWEE GROUP BHDPW CONSOLIDATED BHDPW7134
04/07/2007FITTERS HOLDING BHDFITTERS DIVERSIFIED BHDFITTERS9318
03/07/2007UTAMA BANKING GROUP BHDUBG BHDUBG6831
02/07/2007DATASCAN BERHADCUSCAPI BHDCUSCAPI0051
18/05/2007ACP INDUSTRIES BHDMTD ACPI ENGINEERING BHDMTDACPI5924
17/05/2007SATANG JAYA HOLDINGS BHDSATANG HOLDING BHD SATANG7212
06/04/2007SARAWAK ENTERPRISE CORPORATION BERHADSARAWAK ENERGY BHDSARAWAK 2356
18/01/2007SUGAR BUN CORPORATION BHDBORNEO OIL BHDBORNOIL7036

http://stockmarkettalks.blogspot.com/2010/11/change-of-company-name_09.html

Tuesday, November 23, 2010

憂朝鮮局勢港股暴瀉逾600點 印尼新加坡挫2%

(香港23日訊)全球股市在愛爾蘭債務危機的影響下已表現失色,如今外電報導指北韓今午突向南韓延坪島發炮,這一炮炸到鄰近區域股市淪陷,其中香港恆生指數更是瀉逾600點。

港股半日跌逾400點后,利淡消息繼續湧現,直到午盤,跌幅擴大至逾600點,收市時,恆生指數跌628點至22896點,為5月25日以來最大單日跌幅。

據南韓聯合通訊社報道,延坪島於下午2時34分,受到最少200枚北韓炮彈襲擊,而南韓一方則發射80多枚炮彈還擊,導致至少一名軍人身亡,十三名受傷。

其他區域股市如印尼耶加達綜指亦慘淡收市,掛3664.59點,挫76.64點或2.05%,新加坡指數亦同樣收低,挫2%。

投资交流站:什么是电子股息?


财经周刊
投资观点 2012-04-09 14:34




主持人,

你好。我想请问,什么是电子股息?我该如何注册电子股息,以及需要呈交什么文件或表格?注册电子股息需要缴付任何费用吗?

希望能早日回应。谢谢!

菜鸟 上



大马交易所是从2010年开始推出电子股息(eDividend),让上市公司可直接通过电子的方式,直接将现金股息汇入至股东(投资者)的银行户头,而不再通过邮寄支票。

对于那些还未注册电子股息的投资者,上市公司则将会维持通过邮寄支票的方式寄给投资者。

为此,投资者受促注册电子股息服务。

根据大马交易所的资料显示,现有的中央存票系统(CDS)户头拥有者,在2011年4月19日或之后注册电子股息,将豁免征收10令吉的行政费。

然而,该豁免征收的行政费为期一年,也就是从2011年4月19日至2012年4月18日。

在注册电子股息,投资者可向证券行索取相关的表格,或从大马交易所网站下载该表格,填妥资料,以及呈上银行户头和身份证的副本即可。

主持人:股悦(证券交易商)guyue.nysp@hotmail.com

一股作气:首要传媒

财经周刊
投资观点 2011-11-28 12:46



首要传媒(Media,4502,主板贸服股)是我国仍至东协区域内,首家和最大型的综合媒体集团。

该集团起步于2003年,通过收购方式积极扩充业务举措之下,如今是家完整的媒体服务业者。

首要传媒的业务范围涵盖电视广播、印刷媒体、户外媒体、电台广播、内容创作(Content Creation)和新媒体,崛起成为国内最大的媒体集团。

除了国营电视台以外,首要传媒是国内唯一一家提供免收费电视台服务的业者,即第三台(TV3)、NTV7、八度空间和第九台(TV9)。

首要传媒于2009年10月,向新海峡时报集团献议,以每股2令吉的代价,收购其余未持有的股权,惟在一个月后提高献购价至2.40令吉。

通过是项收购,进而让首要传媒成为一家综合性媒体业者,而旗下的报章为《新海峡时报》、《每日新闻》和《每日大都会》。

该集团拥有的电台包括Hot FM、Fly FM和One FM;至于其他业务公司包括BIG TREE、IPD、TRC、KURNIA(以上皆为户外媒体业务)、Prime Works(内容创作)和Alt Media(新媒体)。

目前,首要传媒持有加纳Gama Film公司70%股权,然而,该批股权有待脱售活动完成。

业绩表现方面,首要传媒的营收从2006财年的5亿3500万令吉,飚升约两倍至2010财年的15亿4700万令吉,4年来取得约24%复合年增长率。

在同期间,该集团的净利也同样增长两倍,从8028万2000令吉,劲扬至2亿4229万4000令吉。

9个月赚1.3亿

首要传媒强劲的业绩增长趋势,主因是新海峡时报并入该集团,以及其他业务皆取得稳健增长。

至于在本财年首9个月,该集团的营业额和净利则分别达11亿9332万9000令吉和1亿3260万4000令吉。

同时,该集团董事部也宣告,派发每股3仙的第二中期股息,另加5仙特别股息,除权日为12月8日,股息支付日则落在明年1月16日。

首要传媒于去年调整其股息政策,从原定最低20%和最高的50%净利派发率,提高至最低25%和最高75%。

当时,该集团也一并宣布,每年将派发至少两次股息,惟这取决于其现金流和资金需求。

截至9月30日,股东基金达13亿6720万令吉,持有的现金为4亿60万令吉,而总资产为23亿5750万令吉。

广告萎缩6%

首要传媒总贷款,已从2010财年的5亿2926万5000令吉,稍微减至为5亿2070万令吉。

广告收入是媒体业表现最重要一环,数据显示,10月广告收入总额按年增4%。

依据首要传媒第三季的业绩表现,该集团的主要营业额来自电视台网络(42%),其次是平面广告(24%)。

然而,值得关注的是,10月份的电视广告按年萎缩6%,创下过去20个月以来的最大萎缩幅度。

为此,一旦电视广告收入萎缩的情况持续,将影响该集团的净利表现。

展望未来,年终大促销(YES)、全国大选以及2012年伦敦奥林匹克运动会等活动,皆有望提高媒体业者的广告收入。

依据2004年和2008年的奥林匹克运动会以及全国大选效应之下,广告收入达致实际国内生产总值的2.3倍和2.7倍。

复办《新明日报》?

另外,据报导称,首要传媒有意复办《新明日报》。

目前,该报的出版准证仍在新海峡时报手中。

这项计划一旦落实,该集团的额外成本主要来自员工和新闻纸,印刷方面仍可使用现有的厂房。

同时,复办《新明日报》也需面对中文报章市场的强烈竞争,以及在初步经营阶段,是否能够以广告收入和报份销量抵消所承担的成本。

此外,报道也指,首要传媒有意把旗下两家中文电视台,即NTV7和八度空间,合并为全中文电视台。

这项措施预计能为该集团带来成本效益,尤其是在两家电视台的新闻报告方面。

其他可能影响该集团的业绩表现因素,包括令吉兑美元和新闻纸价格的走势。文:股悦(证券交易商)

一股作气:捷运隧道工程 金务大有望夺标

财经周刊
投资观点 2012-02-06 13:47



总值预计达360亿令吉的大吉隆坡捷运(KVMRT)工程,是有国有史以来最大型的基建工程,各工程项目的发放,将为建筑领域注入强心剂。随着捷运公司(MRT Corp)在近期已发放工程,捷运主题股的前景更是倍受看好,有望成为今年的热门投资股。

在捷运工程当中,总值介于70亿至80亿令吉的隧道项目,在符合资格的竞标者争取出线之际,不少券商研究分析皆认为,金务大(Gamuda,5398,主板建筑股)有望脱颖而出。

一旦金务大获颁捷运隧道工程,该公司的订单将轻而易举的翻倍,而另一项重大的催化剂,也包括金马士—新山的双线铁路工程。

在捷运各工程项目发放之前,金务大通过其联营公司——马矿业—金务大(MMC-Gamuda),已受委为该基建工程的项目交付合作伙伴(PDP)。

而在上个月,捷运公司(MRT Corp)宣颁两项总值17亿3969万令吉的工程,给予IJM(IJM,3336,主板建筑股)和阿末查基(AZRB,7078,主板建筑股)。

IJM获颁双溪毛糯—加影干线捷运V5配套工程的主要承包商,负责Maluri站正门至凤凰广场站的高架桥导轨及其他相关工程,总值9亿7478万令吉。

至于阿末查基则担任V6配套的主要承包商,地点从凤凰广场开始至敦胡申翁站,总值7亿6490万7527.28令吉。

随着这两项的工程发放,预计在近期内将会陆续颁发其他项目工程,捷运主题股也因此蠢蠢欲动。

在捷运隧道方面,已有5个竞标者符合资格,只有马矿业—金务大属于纯本地公司,而其余4家皆是国际承包商或与本地业者携手竞标参与。

不少券商研究分析认为,在隧道工程已有超过10年经验的金务大,可打败其他竞标者,夺得捷运隧道工程。

在本地隧道工程方面,金务大所涉及的隧道工程,包括本查拉连贯公路(PENCHALA LINK),精明防洪隧道(SMART)以及双轨铁道。

至于海外方面,包括台湾高雄捷运,如今也参与卡达尔世界杯的多哈地铁工程(Doha Metro Project)。

捷运隧道工程项目预计将在今年3月或4月颁发,分析员称,一旦金务大在捷运隧道工程竞标成功出线,其订单将轻而易举的翻倍,以及提高未来10年的盈利可见度。

订单上看120亿

此外,根据一份报告指出,金务大管理层披露,该公司已经获得价值1亿令吉的初步工程。

近期,金务大的催化剂除了捷运隧道工程以外,也包括金马士—新山的双线铁路工程,该公司已受到中国铁建股份有限公司(CRCC)邀请作为本地伙伴,合力竞标该工程。

然而,据报告称,金马士—新山的双线铁路工程还在初步/洽谈阶段中,招标可能在4月进行。

截至目前,金务大的订单大约为40亿令吉左右,若该公司获得该工程项目,预计可带来潜能30亿至40亿令吉的额外订单。

包括捷运隧道工程在内(以联营公司持有50%股权计算),金务大的订单可轻易的劲扬至大约120亿令吉。

首季盈利赚幅11.2% 创新高

金务大的3大核心业务为工程与建筑、产业发展、基建特许经营权,海外业务包括巴林(锡特拉长堤大桥)、卡达尔(多哈新国际机场和杜罕高速公路)、印度(Panagarh-Palsit和Durgapur高速大道)、寮国(Nam Theun 1)、越南(金务大城和Celadon城镇)和台湾(高雄捷运)。

至于在国内业务方面,包括怡保—巴当勿剎(Ipoh-Padang Besar)双轨铁路、7个产业项目、雪兰莪河水坝和水源供应。

此外,金务大也持有莎阿南大道控股30%股权和环城公路(LITRAK,6645,主要板基建)46%股权,因此享有莎阿南大道、白蒲大道和西部疏散大道的收益。

金务大在近年来净利已呈增长趋势,从2009财年1亿9368万9000令吉,增至2010财年3亿2291万8000令吉和2011财年4亿2541万1000令吉。

然而,2009至2011财年的营业额则分别达27亿2730万2000令吉、24亿5514万3000令吉和26亿7320万8000令吉。

最新一季方面,金务大在2012财年首季,营业额微涨1.23%至6亿4199万4000令吉,但净利却取得49.46%强劲增长,报1亿3231万9000令吉。

值得一提的是,该公司首季的业绩表现,接近建筑领域税前盈利赚幅的历史高水平,达到11.2%的高赚幅。

截至去年10月杪,金务大总贷款达2兆令吉,现金与银行存款则近1.1兆令吉。

展望2012财年,金务大预测,在持续进行中的兴建工程、强劲的产业销量以及水务与收费大道特许经营权稳定的营收之下,可在本财年业绩表现可更强稳。

至于近期最大风险,是市场预计金务大将是捷运隧道工程大赢家之下,一旦失意该合约,或将导致该股股价下挫。

分析:股悦

Monday, November 22, 2010

時光網此戰不許敗‧阿法查實力受考驗

2010-11-22 15:18

對於小股東自公司上市以來吃儘苦頭,阿法查並不茍同,他認為小股東應該看的是業務前景,以及上述收購對業務的增值。(圖:星洲日報)

國庫控股可能釋股?UEM集團正尋求潛在買家?想起時光網(TIMECOM, 5031, 主板基建計劃組),總是圍繞著紛紛擾擾的股權變動與併購計劃。

最近,時光網再度為市場捎來新希望――大砸3億3千900萬令吉收購3家電訊公司,放眼成為區域電訊業者!

消息出爐,市場彷彿未對企業活動“領情”,主要是大幅度削資,加上涉相關人士交易反而令市場存疑,股價如上演滑鐵盧事件,一度寫下高達32個月的跌幅,是投資者厭煩資本重組計劃的“戲碼”?還是過去一次又一次希望的落空,讓投資者舉手投降?

面對種種施壓,自2008年擔起“白武士”的時光網首席執行員阿法查卻依舊胸有成竹,猶如企業“整型”勢在必行,更大喊這必能讓公司“起死回生”,只是需用時間來證明!

併購壯大
如意算盤

最近,各領域頻頻掀起併購風,時光網也趕搭併購列車,一口氣砸下3億3千900萬令吉收購3家電訊公司,但以往併購失敗例子記憶猶新,收購估值更加引起市場關注。

面對市場持疑,阿法查卻言之鑿鑿,上述收購不會像以往般“碰壁”,隨公司已順利在過去兩年轉虧為盈,更不預見收購面臨任何“挫折”。

“這次收購是公司邁向東南亞批發通訊業務的里程碑,讓公司能夠整合國內外的網絡服務,把握更多市佔率。”

但是,該公司建議以1億零600萬令吉全面獻購Global Transit Communications(GTC)私人有限公司股權;1億零50萬令吉收購Global Transit(GTL);1億2千800萬令吉收購AIMS集團,出手大方反引起市場質疑收購對象。

一再強調3公司現金流正面

儘管阿法查一再強調,3家公司的現金流正面,且具盈利潛力,但據報導,GTL截至9月30日止財政年,股東基金雖達958萬美元,惟仍蒙受高達566萬令吉的虧損。以1億零50萬令吉標價計,本益比達3.51倍;AIMS首9個月的淨利雖達153萬令吉,但股東資金卻為359萬令吉負成長。

另一收購對象GTC,首9個月的獲利雖改善,惟在2009財政年僅取得23萬1千零60令吉淨利,在2007與2008年仍在“流血”。以1億零600萬令吉收購價來看,本益比為15倍。

看好未來潛力

然而,在阿法查眼裡,上述3項資產的估值合理,因為公司考量的是資產未來的潛力。

他解釋,GTL的海底電纜剛於4月完成並開始操作,因此,過去兩年的業績與賬面值僅反映其建築成本,目前的資產價值應為其電纜產能的市價與潛在盈利。

他堅信這項資產有利可圖,主要是若以GTL的480 Gbps的聯合電纜而言,目前每月批發出租價為每10 Gbps 5萬9千美元,資產壽命超過10年。

“公司還考量了電纜專利權帶來的機會,相信GTL是策略性資產,能夠提供公司成本與使用的優勢,以進軍區域批發市場。”

另外,他強調,AIMS整體營運盈利正面,股東資金主要受過去業務的融資成本影響,對於涉足數據中心的公司來說,這並非不尋常的情況。

他再深入分析,AIMS集團業務涵蓋3家公司,包括AIMS亞洲集團、AIMS數據中心2與AIMS賽城,事實上,整體而言,該集團自2007到2009年期間的營業額年均複合成長率達28%,3年營運盈利年均複合增長率高達120.3%。

“數據中心業務是一個高成長的領域,市場分析還預見未來3年複合年均增長率介於7.4%至15.2%。”

至於GTC,他坦言,這是一家服務公司,其賬面值未反映業務,其價值應是數據與網絡成長蓬勃下的營業額與盈利潛力。

他看好GTC在未來為股東帶來良好回酬,聲稱該公司截至2010年9月已取得660萬令吉盈利,所以,約15倍的收購價符合領域的收購標準。

GTC主要是供批發戶聯網服務,並提供全球頻寬需求解決方案;GTL目前正在聯手建築連接日本與美國的統一海底電纜系統;AIMS集團則是擁有與營運網絡中和數據中心。一旦內部重組,這些資產都將以“時光網”來命名。

該公司收購主要目的為能進軍國際海底電纜業務,提高收入及海外顧客群。該公司也希望通過進軍區域批發顧客,加強全球頻寬業務,並可多元拓展至高成長數據中心與管理服務業務。

分析員認為,收購計劃將助時光網轉型至批發IP服務市場的區域業者,並多元營業額流,促進盈利成長,時光網也有望透過收購的公司釋放協和作用,以為提供的產品與解決方案增值。

“3公司屬優良資產
沒理由不接受收購”

除估值擔憂,阿法查與國庫控股在GTC與GTL的持股權也引起相關人士交易的疑慮,不過這未阻阿法查對股東的信心,直言:“這些收購對象都是良好資產,未預見他們搖頭的理由。”

分析員擔心相關人士交易將影響股東對收購案“點頭”的意願,而一旦其中一項收購“夭折”,或意味全盤計劃的失敗。

阿法查重申,當年,當他以“白武士”身份介入時光網後,確實讓該公司“脫胎換骨”,若投資者相信管理層,應該會支持。

他認為,一切仍得交由小股東決定,除了受托負責此次收購的聯昌銀行與瑞士聯合銀行,獨立董事也有本身的代表銀行,以確保股東掌握兩造意見。

他也分析了企業活動通過與遭否決的兩大方向,指一旦計劃通過,公司即能崛起成為區域批發網絡業者,如不幸遭駁回,公司將另覓管道。

他坦承,正如分析員所說的,3項收購是聯繫的,只要其中一個收購案不獲股東批准,整體計劃將受影響。

該公司將於明年2月杪或3月初進行特別股東大會,以為上訴提案進行投票,若計劃通過,估計明年5或6月即能完成收購案。

“收購若成功
盈利節節升”

一旦收購計劃水到渠成,阿法查除預見盈利節節上升,也看好區域市場的業務貢獻比重自目前的5%增至20%。

阿法查估計,這些收購項目預計在明年對業務貢獻,國內市場依然是未來主力。

國內業務現佔業務高達95%。

阿法查看好東南亞的市場潛力,他以泰國為例,寬頻滲透率仍低過10%,發展空間甚大。

該公司整體業務在國內市佔率只有5%,批發業務佔業務20至25%。

阿法查強調,對目前的批發網絡業務感到滿意,未來將繼續專注批發數據業務。

“小股東對削資反應過度”

時光網大砸3億3千900萬令吉收購3家電訊公司,彷彿未對股價注入活水,原本漲勢逼人的股價隔日反掀起沉重賣壓,阿法查認為,這是投資者對削資過敏,並非對企業活動失信心,他強調公司財務情況強勁,投資者應把眼光放得更遠。

該公司建議收購計劃同時,也宣佈進行資本重組計劃,包括把每股1令吉的面值,削減90仙至10仙,之後再將5股面值10仙的股票整合成每股面值為50仙的股票,並每股回退2仙或總值5千零60萬令吉給股東。

收購新聞一出
股價急速翻黑

消息不脛而走後,時光網拋壓四起,急速由紅翻黑,所幸,週四又在買盤扶持下稍微回揚,但週五仍不敵套利,全天挫0.5仙至65.5仙。

對此,阿法查不以為然,相信小股東是基於削資的疑慮,而非對公司的企業活動失信心。

他認為,散戶可能不夠瞭解,並誤會了公司的削資計劃。

“小股東可能對削資過份憂慮,對於財務欠佳的公司,削資是令人驚恐的問題,但相對財務穩健的公司,投資者沒有必要過度反應。”

他強調,公司自2009年已翻轉頹勢,今天不僅“零”債務,手中還握有接近2億令吉的現金,即使涉及高達3億3千900萬令吉的業務拓展計劃,僅需支付9千萬令吉現金,餘額以發售新股進行,所以支付的資金只佔現金微不足道的9%。

該公司建議以現金9千零90萬令吉展開收購,其餘則以發售6千989萬新股籌措,每股發售價為3令吉55仙。

對於小股東自公司上市以來吃儘苦頭,阿法查並不茍同,認為小股東應該看的是業務前景,以及上述收購對業務的增值。

時光網曾因擁有世界最長的海底纖維光纜網絡備受市場矚目,然而2001年上市之際卻波折不斷,儘管發售價高達3令吉30仙,卻因債務重組等負面陰影籠罩,首次公開發股的認購率比預期更低,只有微不足道的25%。

上市當天,股價更跌破面值,以2令吉50仙開出,後來因業務無起色,股價一路敗退。

對於股價今天在65至70仙之間遊移,阿法查坦言,當然不預見股價會因這次的區域拓展目標躍升至以往高掛的水平,但他始終不認同,此次的資本重組對小股東不利。

他解釋,公司的股票流通量原本達25億3千零77萬5千股,削減後萎縮至5億零615萬5千股,即使5變1,股票價值還是一樣,更重要的是,公司還回退了2仙給股東。

他自覺該資本重組合理,也不認為因此喪失投資者信心,只是投資者可能需看得“更長遠”,畢竟公司的財務情況屬強勁。

該公司削資所入賬的22億7千769萬7千500令吉將用來大幅減低累積虧損30億9千509萬7千令吉。

分析員曾表示,收購負面因素為可能導致高達13.5%的稀釋作用,但相信收購對盈利增值下,有望抵銷部份稀釋衝擊。

砍成本加強效率
時光網業績由黑翻紅

阿法查指出,當初接手時光網後的第一步是讓公司業績由黑翻紅,當前的第二步是確保公司收益得以延續。

“當初順利讓公司由黑翻紅,是因為我嘗試讓業務回到原點,削減成本、加強效率,以確保公司安然無恙。”

他自信滿滿地說,當前是公司做好準備,接受另一階段的業務成長時機。

今年32歲的阿法查於2008年10月受委為時光網的首席執行員,當時是全球傳送國際私人有限公司(GTI)領導人的他,被視為“打救”虧損連連與債務重重的時光網“白武士”。

連5季有盈利

他接手後,對公司進行了系列的重大改革,以嘗試翻轉劣勢,最終順利在2009年次季,讓公司重返獲利的軌道,自此,該公司更寫下連續5季的盈利。

時光網截至2010年6月30日止財政年,上半年取得4千175萬令吉淨利,比較前期為蒙損1千零23萬8千令吉。

阿法查本身是一名科技企業家,也是GTI與AIMS集團主席。

最大挑戰:確保業務
成長步伐更迅速

阿法查認為,當前最大的挑戰就是確保業務成長步伐更迅速,公司未來將持續藉收購與內部成長等來促進業務成長。

對於區域市場競爭可能更激烈,阿法查更自覺收購計劃的迫切性,因為這些資產不僅提高產能,也降低成本,讓時光網強化現有業務下更具競爭力。

不過,他解釋,公司涉足的是固定網絡業務,主要的業務對象為企業,所以,主要競爭者為馬電訊(TM, 4863, 主板貿服組)。

令他欣慰的是,公司批發網絡業務在上半年已提高了超過30%。該公司去年的國內客戶流為1萬戶。

他認為,比較流動寬頻服務業者,公司面臨的競爭相對較低。

他仍看好電訊領域的展望,直言即使金融危機籠罩,公司業務也未受影響。

近幾年,電訊領域如進入“戰國時代”,財務強勁的電訊業者不斷崛起,攻城拔寨,勢如破竹,反觀競爭能力欠佳的電訊公司頻頻受壓,過去飽受風霜的時光網,更如強風之下的蜡燭,在夾縫中求存。

總值3億3千900萬令吉的大型收購,是否意味明年是時光網舞台更大,腳本更精彩的一年?阿法查站在火線上,是否真有一套亂世求生的絕技,打通時光網的“任督二脈”,並讓時光網這頭“大象”變成“獵豹”,恐怕還得拭目以待! (星洲日報/投資致富‧直擊CEO)

IPO watch – XOX Bhd


Source: Trade Shares or Stocks in Bursa Malaysia

XOX Bhd is planning to raise about RM40 million in its initial public offering (IPO), making it Malaysia’s first full-fledged mobile virtual network operator (MVNO) to be listed on the local stock exchange.

The IPO, which is awaiting the Securities Commission’s (SC) final approval, comes as the stock market has hit record highs and has absorbed mega IPOs like the two units of oil giant Petronas.

It will also test investors’ appetite for MVNOs, mobile phone operators that rent air time from incumbent operators like Celcom Axiata, Maxis or DiGi, which operate in a highly saturated market.

But MVNOs target a niche that is either neglected or difficult to enter by incumbents. For XOX, its expertise lies in the urban Chinese market.

XOX’s prospectus is expected to be launched in December or the first quarter of next year. AmInvestment Bank is arranging the IPO which involves 53 million new shares.

“We are very excited about the IPO. Hopefully we can get the SC approval soon,” chief executive officer Ng Kok Heng told Business Times in Petaling Jaya, Selangor recently.

It will use the money for marketing, working capital as well as to upgrade infrastructure and equipment.

Ng believes the IPO could help XOX realise its full potential.

“As an MVNO, we are the thickest because we offer a full range of service. We have voice and we also have third-generation (3G) data services that are very close to the services provided by the incumbents.

“Later, we plan to add on more things for our customers such as contents. We hope to offer more than what the incumbents are offering,” Ng said.

An MVNO is a company that offers mobile phone services like phone calls and text messaging, but does not have its own licensed frequency allocation of radio spectrum. Nor does it necessarily have all the infrastructure to provide mobile telephone services.

In XOX’s case, it offers the services by riding on Celcom Axiata Bhd’s network.

Malaysia now has four MVNOs which are Tune Talk Sdn Bhd, Merchantrade Asia Sdn Bhd and REDtone International Bhd. Although REDtone is also listed, its main business is not solely focused on MVNO, as it also offers services like broadband and discounted calls services for business owners.

XOX now has more than 250,000 customers, with customers spending an average of RM27 a month.

Recently, the company unveiled its Hybrid package – which basically combines both prepaid and postpaid features. Its prepaid customers can have a credit limit beyond what they have preloaded.

“We have a convergence charging system. As for the credit limit, we are very prudent about it and we have the mechanism to extend the credit limit for the serious and genuine customers,” said Ng.

Its Hybrid package has more offerings, including transferring of credits among numbers within the family package as well as data services.

“This means, if a father and son use the package, the father can monitor the son’s usage and mobile spending. When the son runs out of credit, he doesn’t have to go out and buy a reload card. All he can do is transfer from his credit.

“So, we are basically targeting two groups of people. The prepaid segment, as well as the postpaid customers who want the convenience,” said Ng.

http://protradeshares.com/bursa-news/1155/ipo-watch-xox-bhd?utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed:+protradeshares+(Pro+Trade+Shares+in+Bursa+Malaysia)

Friday, November 19, 2010

AWC設施方案放眼綠色計劃

2010-11-29 19:19

(吉隆坡29日訊)AWC設施方案(AWC, 7579, 主板貿服組)祭端出3年成長計劃,未來將開發綠色經濟業務以增加新收入來源及進軍其他新興國家,以減少過度依賴中東市場。

AWC設施方案首席執行員兼董事經理阿茲米爾在股東大會暨特大後表示,公司目前在中東市場擁有多項合約,未來將放眼爭取更多綠色工程合約,並開發更多海外市場,以減少過度依賴單一海外市場。

減少依賴中東市場

目前,該公司海外業務佔營業額55%。

“AWC設施方案正競標1至2項環境相關合約;手持2億令吉訂單,希望現財政年可完成8千萬令吉合約。”

他表示,公司在2010財政年宣佈派息2%是3年以來首次派息,主要是認為公司在充裕現金儲備情況下應回饋股東。同時,公司也將與董事部討論定派息政策一事。

詢及再生能源業務前景,他表示,大馬在綠色經濟的發展尚未成熟,若要取得顯著成效尚須一段時間。

“不過,我們相信一旦政府落實電力收購制度(FIT),公司業務將會更可觀。”

日前,該公司與Solamas私人有限公司簽署聯營協議,爭取太陽能發電並網和相關連接系統等工程,AWC設施方案持有51%股權。

另外,該公司宣佈削資40%,將每股面值50仙股票削至30仙,並以此攤銷龐大的累積虧損。

阿茲米爾表示,“瘦身”後的資產負債標可讓公司制定更積極的成長策略,尤其是綠色經濟領域。

截至2010年6月30日,AWC設施方案寫下2千710萬令吉稅前盈利,按年成長296%。現金儲備5千720萬令吉,負債率為11%。(星洲日報/財經)

Thursday, November 18, 2010

索卓馬股主板上市‧擬設廠生產清真食品


(吉隆坡16日訊)中國山東省一站式便利食品出口商索卓環球有限公司(SOZO GLOBAL LIMITED)將在馬股主板上市,籌措資金將用來加速發展速煮食(Ready-to-Serve)業務,並計劃在大馬設立清真食品生產業務。

該公司與大馬投資銀行及艾畢斯證券簽署首次上市包銷協議。

索卓首發股將發行5千538萬新股,其中2千449萬股將開放予大馬公眾認購,另3千零89萬股將私下配售予特定投資者,開放予公眾的首發股已獲全數包銷,將有1千912萬獻售股私下配售予特定投資者。

索卓首席執行員兼創辦人之一的申恆寶表示,索卓並不是為了籌資而上市大馬交易所,因管理基金公司Agro Treasures在首發股前已持有索卓約10.43%股權,集團放眼龐大的清真食品市場,因此大馬將成為集團的清真食品生產廠房設置地點。

Agro Treasures是國庫控股(Khazanah)的交外辦理基金,並由Vida有限公司負責管理,主力在投資農業和食品領域。

該公司旗下4大業務包括速煮食、冷凍蔬菜、罐頭食品和真空包裝食品。星洲日報/財經‧2010.11.17

Wednesday, November 17, 2010

Petronas Chemical IPO

Finance Asia: Petronas Chemicals Group has raised M$12.89 billion ($4.15 billion) from the largest ever initial public offering in Malaysia and Southeast Asia, exceeding Maxis Berhad’s $3.3 billion listing at this time last year.

At the moment it ranks as the fifth largest deal both in Asia and globally so far this year, but if the 15% greenshoe is exercised in full, it will raise $4.77 billion and push ahead of Samsung Life’s $4.4 billion offering to become the fourth largest – after AIA, Agricultural Bank of China and Dai-ichi Life Insurance. The deal brings the total IPO volume in Southeast Asia this year to $14.5 billion, which is more than triple last year’s volume and well ahead of the previous full-year record of $8.1 billion from 2007.

Remarkably, this year has now seen record-size IPOs in six Asian markets. Aside from Malaysia, Singapore (Global Logistics Properties $3 billion), the Philippines (Cebu Air $537 million, which is a record in dollar terms), India (Coal India $3.46 billion), South Korea (Samsung Life $4.4 billion) and Hong Kong (AIA $20.5 billion) have all broken new ground, and while no further records are expected before year end, the deal flow looks set to continue unabated for the next four weeks at least.

Petronas Chemicals is a spin-off from state-owned oil and gas giant Petroliam Nasional (Petronas) and the leading petrochemicals producer in Southeast Asia. It is also part of the government’s efforts to make more public sector companies available to domestic and international investors a means to attract more private investment and to boost liquidity in the country’s capital markets. The company sold a 31% stake at the top of the price range at M$5.20 per share. The shares were initially offered between M$4.50 and M$5.20.

As indicated by the price, investors were keen on the stock which gives exposure to a profitable company with a strong market position is several key chemicals. According to a source, the deal attracted about $30 billion of institutional demand, which means the institutional tranche was more than 14 times covered.

As indicated by the price, investors were keen on the stock which gives exposure to a profitable company with a strong market position is several key chemicals. According to a source, the deal attracted about $30 billion of institutional demand, which means the institutional tranche was more than 14 times covered.

The company offered 51% of the deal to institutional investors, domestic and international, while 37% was set aside for ethnic Malay investors under the so called Bumiputera tranche and 11.8% went to retail investors. The latter category was offered to buy the shares at a 3% discount, which resulted in a final price of M$5.04 per share.

About two-thirds of the institutional demand came from international investors with Asia accounting for about 60% and the rest split between US and European account, according to a source. Long-only investors accounted for more than half the demand. A portion of the institutional tranche, equal to 18% of the deal, was sold to Malaysian pension funds the Employees Provident Fund and Kumpulan Wang Persaraan as per a pre-launch agreement.

International funds have been keen on increasing their exposure to Malaysia in recent month amid expectations that the country’s equity market will at some point play catch-up with other Southeast Asian markets. Year-to-date Malaysia is the fourth best performing stock market in Asia with an 18% gain, just ahead of India, but well behind Indonesia, Thailand and the Philippines which are up between 44.3% and 35.6%. But while Petronas Chemical would have been an obvious choice from a liquidity perspective – Hwang-DBS Research estimated in a report that the stock will be the fifth largest on Bursa Malaysia in terms of market cap and will quickly be included in the benchmark KLCI index -- the valuation was viewed by some to be on the rich side.

The final price of M$5.20 translated into a 2011 price-to-earnings ratio of about 15.8 times and an enterprise value-to-Ebitda of 9.1 times. Among its key comparables Thailand’s PTT Chemicals trade at a 2011 P/E of 13.3 times and at an EV/Ebitda multiple of 8.9. In the Middle East, Saudi Basic Industries Corp (Sabic) trade at a 2011 P/E of 12.7 times and an EV/Ebitda multiple of 7.8. However, both these companies gained significantly during the marketing of Petronas Chemicals, which helped make the valuation of the newcomer look more reasonable. Since the start of investor education four weeks ago, PTT has added 20% and Sabic 14.9%.

Petronas Chemicals is scheduled to start trading on November 26. CIMB, Deutsche Bank and Morgan Stanley acted as bookrunners, while Citi and UBS were co-bookrunners.

黄金十年:吴董的龙图大计

财经周刊
投资观点 2012-01-30 12:27


上周交易日只有三天,很多股民还在过年,给有心的投资者进一步部署今年的投资大计。一些股项更是趁没人注意的这3天大起,让想要买入的投资者措手不及,三天后回来一看,价钱已经变天,买入时机已晚,只好忍痛放弃,自我安慰与之无缘。

前周我们增添了一只新股:亿达控股(Jotech,7104,主板工业产品股) ,上周我们再增持一万股于13仙;还增加了另一只新股——合成种植(HSPlant,5138,主板种植股) ,我们以2.84令吉买入5000股。同时,我们也相当高兴一些股票价钱没起,于是又买了合成统一凭单10000股(48仙) ,马顿凭单10000股(29仙) ,MNRB1000股(2.44令吉)。另外,认购戴乐集团(Dialog,7277,主板贸服股)的一万附加股也用去我们12020令吉(见表)。

亿达三合一大合并

我们看中亿达控股,是因为它涉及一项大合并计划,将会和AIC机构(AIC,9547,主板科技股) 、AV投资(AutoV,7008,主板工业产品股)一起合并成为一家名为金马企业(Temasek Formation), 市值约7亿令吉的公司。这和之前的双威公司整合;还有沙布拉石油-肯油企业的合并有点象,是我们喜欢的投资项目。

上述3家公司合并的主吹者为拿督吴添泉,我们尊称一声吴董。三家公司的股权分配由于互相挂钩,又各有不同大股东,所以有点复杂。

简单来说,三合一之后,吴董将持有约20%股权,为最大股东,将更能和其他股东合作,同时公司规模也强化,能够竞标更大的计划。而且,自吴董2006年开始进驻这3家公司,花了不少时间和心血,把它们转亏为盈,也让股东们改观。

个人印象最深刻的是吴董说亿达的意思是股东基金要达亿,结果在2009年其股东基金正式突破1亿令吉,达到了他的心愿。迄至2011年9月,进一步增至1亿5000万令吉,比05年吴董加入前的8000万左右真是不可同日而言。从吴董建议的新公司名字含有“淡马锡” (Temasek) 字眼 ,可见其“龙” 图大计,壮志凌云。

同样的,由于这合并计划是涉及换股,兹把所有涉及公司换股比例列在附表,以供参考。截稿为止,这合并计划已获得证券委员会的许可,只欠股东的祝福了,所以亿达的折价也从我们买时的28%(13仙)大幅度降低至20%(14.5仙) ,一度还去到14%(15.5仙)。



草根牛马

Monday, November 15, 2010

投资交流站:如何开设股票交易户头?


财经周刊
投资观点 2012-04-02 14:24


主持人,

你好。目前正在摸索股票交易。我想请问,开设股票交易户头需要些什么文件,以及呈交这些文件的用途?

希望你能回答。谢谢!

新手上



一般上,申请股票交易户头需要呈交的文件,包括身份证副本、银行存款文件副本,以及收入证明文件副本。

呈交身份证的主要用途,就是确认股票交易户头申请者的身份,且是一般的程序。

至于银行存款文件(不管是来往户头或储蓄户头皆可),则是用作为注册电子股息。

大马交易所是于2010年4月19日开始开跑电子股息注册,让派息公司可直接透过电子方式支付现金股息,至投资者的银行户头。

呈交该文件是为了确保资料无误,且属于有关投资者的户头,而通过电子股息,可避免支票寄失、投资者忘记存入银行或其他问题等。

收入文件除了证明有关股票交易户头申请者的资金来源以外,另一个目的则是防止洗黑钱活动。

主持人:股悦(证券交易商)guyue.nysp@hotmail.com

股海宝藏:沿海工程 最廉宜油气股

财经周刊
投资观点 2012-04-09 14:52

沿海工程(COASTAL,5071,主板工业产品股)于2003年8月13日在交易所上市,该集团是一家综合海事运输集团,业务包括(1)造船,特别是沿海海事船只(拖船、驳船等),以及过后进军建造岸外船只,例如三用工作拖船(AHT)和多用途船只;

(2)为小型和中型的船只提供维修服务及(3)船只租赁,特别是拖船和驳船。它在山打根进行造船和维修的工作。

沿海工程由2006年至2010年连续五年名列福布斯亚洲200家年营收在10亿美元以下的业绩最好公司榜单之中,这证明沿海工程拥有卓越的业绩记录以及良好的执行能力。

尽管国际油价已经由最近的高峰115美元滑跌下来,但是主要石油生产国和机构还是持续展开岸外油气活动。

这将确保沿海工程在2012年至2013年可以取得平均2亿至2亿1000万令吉t的盈利。

它的估值廉宜,目前是处在12财年的4.7倍本益比(相对行业的本益比为11至12倍),而且获得3.3%回酬率支持、持续交出标青的业绩(05至11财年的复合平均年增长率为51%)、每股净现金达到28仙,以及拥有具成本效率的商业架构(11至13财年的净赚幅为27至29%)。

如果近期可能获得的合约,将使该公司获得重估。

手握6亿合约 提升获利能力

根据侨丰投资研究表示,自从2008年原油价格滑跌之后,沿海工程已经采取积极步骤提升获利的能力。

该公司希望寻找策略伙伴进军造船以外的业务,不过有关业务还是同油气领域相关。

不过,由于遇上欧洲危机,这使得沿海工程无法寻找到任何策略伙伴。

在这期间,该公司修改在山打根的现有造船厂,以使它可以承接油气领域的维修工程和小规模的架构装配工程。

今天,沿海工程还在寻找拥有国油执照的伙伴,使它可以承接马来西亚的油气工程。

可进军新领域

此外,沿海工程也扩大业务范围至更大的区域,特别是东协。目前,该公司手握逾6亿的造船合约,足以让它忙碌一至两年。

除了山打根现有占地五十英亩的船坞之外,沿海工程又有另外一个新船坞,这船坞占地52英亩,其中有50%的土地已经动用。

沿海工程已经宣布,它计划将这船坞改为油气中心,以装配和维修的工程,因为船坞坐落沙巴的深海地区。

如果能够获得新业务的合约,这船坞将可以扮演重要角色。

订单增加 营收持稳

根据侨丰拓展研究,11财年是不稳定的一年,特别是年头,它在船只的移交方面遭遇瓶颈。

不过,情况较后渐渐改善,使到11财年的全年表现依然令人满意。
展望未来,它的业务营收预料将继续保持强劲,因为有能力转型至高价值的船只方面。

整体而言,2012年预料将比2011年更佳,因为更多的小型油田合约将会发出。此外,在2013年将会是油气业的高峰期,因为这时候是小型油田活动的全盛时期。

总的来说,这使到新船只的订单增加,进而让沿海工程受惠。

其实,自从油价滑跌之后,这三年来造船厂已经没有接到重大的新订单。

在2011年的业绩检讨中,沿海工程表示,由于欧洲债务危机出现解决的迹象,再加上伊朗局势紧张将影响国际原油供应,预料这将使国际原油价格保持高企水平。

前景展望乐观

因此,它表示,岸外油气领域的中期和长期展望还是乐观的。

全球的石油消耗量增加,将带动全球的石油勘探活动,这将促使市场对更尖端船只的需求增加。

最近沙巴州西海岸岸外的Wakid-1油田发现大量的石油蕴藏量,预料这将提升市场对岸外架构和设施的需求量。

由于沿海工程拥有稳固的海事架构,因此,它很可能会把握机会将业务多元化至岸外架构装配业务。

或成并购目标

根据侨丰投资表示,沿海工程极有可能成为并购的目标,因为(i)拥有吸引人的估值,成为诱人的并购目标;(ii)拥有策略资产,即占地100英亩的船坞,可以转型为油气设施,以承接维修的工程,以及(iii)这个船坞坐落在沙巴的山打根,这里将是未来深海业务活动的中心点。

此外,沿海工程目前也正在竞标印尼的浮式生产储油轮合约。

如果成功,业务展望和估值将马上出现重大的转变。除了成为并购目标之外,这将是激励该公司股价上涨的另一个催化剂。


慧眼

Saturday, November 13, 2010

驚中升息‧深圳股市崩跌6%‧歐亞股全倒‧馬股失守1500點

(吉隆坡12日訊)中國10月通膨4.4%,市場擔心中國當局調升利息應對通膨壓力,同時傳言中國限制外資購買當地房地產,導致上海及深圳股市在賣壓涌現下崩盤暴跌6%,拖累亞太主要股市驚慌失措急挫,馬股受累,失守1500點關口。
馬股今日早市已經面對套利壓力,但仍力守1500點,惟午盤在中國股市大跌的利空,即使綜指直線下挫,跌破1500點關口。
馬股一度重挫25.64點
馬股綜指一度重挫25.64點,或1.69%,至1488.06點的全天最低點。較後出現一些趁低扯購買盤,遏止跌勢惡化,惟全天收市時,綜指仍跌13.89點,或是0.92%至1499.81點。
馬股全天下跌股有771隻,上升股僅有155隻,另198隻平盤。全天總成交量達17億2千469萬9千900股,值23億9千377萬1千令吉,顯示賣壓不輕。
馬股大藍籌下滑
拖累馬股綜指下挫的主要藍籌股,包括吉隆坡甲洞(KLK, 2445, 主板種植組)、雲頂(GENTING, 3182, 主板貿服組)及金務大(GAMUDA, 5398, 主板建築組)等。
愛爾蘭或倒債
加深驚恐
除了中國拖累,市場傳愛爾蘭或倒債,成冰島第二,也打擊市場情緒,歐洲主要股市開市後,也因紛紛上演滑鐵盧,英國、法國及德國股市,在交易約1個小時後,主要指數跌幅介於1.12%至2.01%之間。
中國傳限外資買房產
市場擔心中國會調高利率應付通膨,及預估會限制外資購買房產的利空,這將使投資包括持有產業及股票等成本增加,使上海及深圳股市賣壓如涌泉般涌至,分別重挫5.16%及6.12%,股市一片愁雲苦雨。
中國股市近崩盤,使亞太股市在一片慌亂中受挫。東京股市較早收市,略為避過最壞時刻,惟日經指數在收市時,仍跌136.65點,或是1.39%至9724.81點。
台灣股市也遭殃,加權指數全天跌120.90點,或是1.43%至8316.05點。而首爾、馬尼拉及悉尼股市的主要指數,跌幅介於0.08%至1.63%。
香港股市受拖累最深,恒生指數全天挫477.72點,或是1.93%至24222.58點。新加坡、印尼、泰國及印度股市的主要指數,也紛紛滑落介於1.30%至2.10%之間。
分析員表示,全球市場突然傳來多項利空消息,除了擔心中國升息外,據說韓國也有意要採取措施對付熱錢流入。
星洲日報/財經‧2010.11.13

Petronas Chemical - Basia Of Allotment







一股作气:世纪软件 收入稳前景佳

财经周刊
投资观点 2012-04-16 14:57

随着网上交易的普遍性,电子付款系统的需求,预计随着全球使用率不断地攀升而提高。

在国内上市的财务管理软件方案领先业者——世纪软件(CENSOF,5195,主板科技股),旗下电子付款系统业务的经常性收入不仅稳定,且前景光明。

据悉,本地财务管理软件方案的市场规模约2亿令吉,而根据交易量数据,付款取回业务的市场规模更是达至1兆令吉。

通过电子付款系统,将能减少企业的管理任务、资料整合、节省时间与成本,预计该领域的发展潜能相当庞大。

成立于1997年的世纪软件,是国内领先的财务管理软件解决方案(FMSS)供应商,为政府部门提供服务已有超过10年之久。

至今,该集团拥有来自公共与私人领域超过80个团体客户,当中超过70个团体客户,是州、联邦和地方政府机构。

世纪软件主要涉及的两大核心业务,分别为(FMSS)和付款聚合业务;旗下两家子公司:世纪软件(马)私人有限公司(简称CSM)和T-Melmax私人有限公司(简称TMX)。

FMSS业务主要是由CMS负责,当中包括设计、开发、执行和行销财务管理软件解决方案,核心产业是“Century Financials”。

至于TMX则负责付款聚合业务,提供企业对企业(B2B)、企业对政府(B2G)及消费者对企业(C2B)的电子付款与收款解决方案。

通过TMX的电子付款服务,企业可轻易且在短时间内进行税务、社会福利保险(SOCSO)、薪金和供应商等大量付款。

在这项业务方面,该集团也为国内一些银行提供相关服务,并以盈利共享的方式为国内企业客户提供电子付款服务。

世纪软件是在“土著成功计划”(Skim Jejak Jaya Bumiputera)之下,于2011年1月在大马交易所挂牌。

值得一提的是,该集团在上市短短的4个月内,就以1送1的比例,派送红股给予股东,以回馈股东的支持,以及提高其股票在市场上的流通量。

收购PRAISINDO 60%

为扩展海外业务版图,以及提高海外营业额和盈利的贡献,集团已于去年7月中旬,以114亿5000万印尼盾(约435万令吉),收购印尼PT PRAISINDO科技60%的股权。

PRAISINDO科技是议价软件开发公司,关注开发基金管理和投资管理领域的组合管理解决方案。

在海外扩展计划中,该集团也计划进军汶莱和柬埔寨市场,主要接获许多来自这些国家的咨询,希望能够把服务引进它们的公共领域。

营业额每年增长

在财务表现方面,根据招股书和季报资料显示,世纪软件的营业额自2007年以来,皆呈增长趋势。

其营收从2007年的2462万令吉,逐年提高至2946万令吉(2008年)、3012万令吉(2009年)、3173万令吉(2010年),到2011年的4334万令吉。

至于盈利上,走势则起落不定,近3年的净利分别为927万令吉(2009年)、1280万令吉(2010年)和931万令吉(2011年)。

为此,该集团的净利赚幅,也从2009年的30.8%,在2010年提高至40.3%,之后再回跌约一半至2011年的21.5%。

以周五的闭市价格42.5仙,以及2011财年每股盈利2.71仙计算,该股的估值大约为16倍本益比。

至于目前的交易水平,则相等于世纪软件每股净资产16.45仙(截至2011年12月31日)的2.6倍。

截至2011年12月31日,该集团的现金与现金等值达885万1000令吉;而总债务仅有112万4000令吉而已。

料获更多政府合约

近期,世纪软件获得社险机构(PERKESO)颁发总值3352万4350令吉的两份合约。

达证券行分析员预计,上述合约具有潜能为该集团提供介于28%至30%的盈利赚幅。

此外,世纪软件目前也正在竞标总值介于2亿至3亿令吉的合约项目。

在稳健的重复性业务、介于1300至1600万令吉的未入账销售额,以及2500万令吉的订单,该分析员预料,世纪软件在2012财年将取得稳健的盈利表现。

增长潜能大

同时,分析员也看好世纪软件的基本面,相信该公司在行内仍有增长潜能,并且可获取更多的政府合约。

目前,有超过148地方政府部门以及56的政府机构,有望可成为该公司的潜在客户,加上网上付款软件部赚幅稳定,长期收入来源和前景都备受看好。

然而,世纪软件在两大核心业务方面,仍依赖一些顾客作出庞大的营收贡献,如内陆税收局(LHDN)、人民银行、马婆卡和兴业银行。

一旦这些客户不再继续使用其服务,将造成世纪软件流失市场份儿,以及盈利受到影响。股悦 电邮:guyue.nysp@hotmail.com

股海宝藏:结盟森那美 依恩奥成国际业者


财经周刊
投资观点 2011-11-21 14:30



依恩奥(E&O,3417,主板产业股)已经在吉隆坡和槟城这两个城市地区,建立起本身为豪华时尚产发展商声誉。

今年6月,公司通过与国库控股和淡马锡的间接和直接独资子公司合作,以进军柔佛依斯干达发展区。

公司也拥有负责酒店和时尚业务的臂膀,以打理E&O酒店以及Lone Pine酒店以及The Delicious集团。

对于依恩奥而言,同森那美(Sime,4197,主板贸服股)的策略性合作,成功为公司带来快速的增长和改变,甚至使到公司成为国内主要的豪华产业发展商。

在吉隆坡和槟城,依恩奥已经打响本身为优质产业发展的声誉。

公司的记录包括兴建豪华住宅区,例如Sri Se-Ekar和202 Desa Cahaya (202 DC)。

公司最近的地标性发展计划,包括高档共管式公寓-Dua Residency,地点是坐落在吉隆坡城市中心(KLCC),以及Idamansara。

Seventy Damansara则是依恩奥的另一个主要发展计划,拥有12间豪华住宅。St Mary Residences则是坐落在吉隆城商业中心地带的发展计划。

在槟城,依恩奥重点发展海槟产业发展计划-Seri Tanjung Pinang,则是购屋者的梦想家园,因为公司拥有Quayside Seafront Resort Condominiums,是全马唯一一个拥有占地4.5英亩私人水上乐园的产业发展计划。

受惠槟州转型

根据兴业证券研究报告显示,槟州政府在今年4月中原则上批准(须符合环境局以及交通影响评估研究)依恩奥的第二期Seri Tanjung Pinang计划,将是依恩奥发展计划的重要里程碑,例如公司可以开始对740英亩地段填土(估计发展总值达到120亿令吉),接着公司将开始落实发展计划。

一旦获得州政府的批准,将使到公司可以与本地和国际策略伙伴,进行发展计划。

槟城大地主

身为槟城的大地主(第二期的Seri Tanjung Pinang计划拥有1123英亩地段)和两间酒业的经营者,依恩奥将从联邦政府的槟城经济转型计划中受惠。

在这项计划下,联邦政府将进行大型的基本建设,例如槟城外环公路,以及轻快铁/单轨火车和乔治市商业中心计划(距离Seri Tanjung Pinang仅5公里)。

虽然Seri Tanjung Pinang的实质发展盈利,将在未来2年至3年才开始贡献,但是公司未释放的价值,将是这个股项被重估的催化剂。
此外,公司将会成为槟岛的最大地主,而外资不断增长也将提高当地的产业价值。

由于槟岛的土地已经有限,因为土地对产业发展商而言,是最有价值的资产。

与森那美合作 释放公司价值

最近槟城政府建议落实投资额达到50亿至80亿令吉计划,以兴建4条公路纾解拥挤的交通情况。

这将对依恩奥有利,因为有3条建议中的公路,非常靠近公司的发展计划的地点。

森那美8月杪建议以7亿6600万令吉或相等于每股2.30令吉的价格,收购依恩奥30%股权。

森那美的加入,也改变了依恩奥的游戏规则,使公司现有的计划,例如Seri Tanjung Pinang发展计划,马上拥有策略伙伴。

分享优势拓商机

依恩奥和森那美已经签署了合作协议,即分享知识与专业、借助互相的核心优势,以及共同探索经济商机。

依恩奥可以开拓森那美现有庞大地库的机会,以及可以借助后者的强大财务,发展其计划,而森那美则可善用依恩奥在产业领域声誉发展产业计划,因为依恩奥已经是业界很有特色的品牌,而且也是品质的象征。

森那美在槟城没有重大发展计划,而Seri Tanjung Pinang计划则是个很好入门点。

首次进军柔州

整体而言,两家公司将可善用对方的优势以及品牌,这对公司们而言将带来中期和长期的好处。

依恩奥在2011年6月宣布,与Pulau Indah Ventures公司合作,以发展努沙再也的福利城镇计划。

努沙再也是依斯干达的重点发展计划。Pulau Indah Ventures公司是国库控股和淡马锡之间各占50%的联营公司。

通过这次合作,将依恩奥可以进军柔佛。

公司将发展计划是混合城镇,当中包括排屋和半独立式房屋、别墅、服务公寓以及共管式公寓、福利中心及零售和商业产业。

这项估计发展总值为25亿令吉福利城镇计划,预料将吸引新加坡人前来购买,因为淡马锡的参与将增加新加坡人的购兴。

此外,连接新加坡的第三通道将是另外一个卖点。

这通道目前已经准备动工。根据联昌证券研究的报告,这项计划将在2013/15财政年开始做出盈利贡献。

依恩奥投资风险,包括来自同侪竞争、环境局和交通评估报告延迟出炉、产业市场大跌以及债券转换后市场股票数量增多。

技术展望:做好准备 一步攀升

依恩奥的股价正在巩固步伐,以做好准备进一步攀升。

在过几个星期,公司是在1.35令吉至1.47令吉水平波动,而且移动平均线处于横摆走势。

这意味着在巩固步伐期间,公司将累积上升的动力。股海宝藏:慧眼

投资交流站:何谓指定股?

财经周刊
投资观点 2011-11-21 14:14




主持人,

你好,我是一名股市新手,对于马交所近期连连对一些低价股出手,想了解:

1.在什么情况下,马交所将发出“不寻常市场活动”(UMA)质询?

2.何谓“指定股”(Designated Securities)?
谢谢!

■菜鸟



菜鸟, 你好,希望以下的回应能解答你的疑问:

1.当股项的股价或成交量,在缺乏消息或企业活动宣布之际出现异常的暴涨、暴跌或交投量,都会受到监管当局的监督和发出UMA质询。 此举旨在避免内幕投资,在消息未公布之前,知情者积极从市场买进或脱手股份,进而从中受惠。 因此,大马交易所发出的质询,都会要求该上市公司,是否有任何企业活动,或者未澄清的谣言等回应。 这项举措是为了让市场更为透明化,以及让投资者可明智投资。

2.一旦马交所认为,只要股只出现操纵或过度投机活动,在咨询证券监督委员会后,可把该股列为“指定股”。

一般上,这类股股价在炒风盛行之际推高价格,并仍远高于基本面,已显然被操纵或过度投机。

为此,一旦列为“指定股”,买家只能以现金交易,在购买这类股时,资金需转至股票交易户口后方可进行。

同时,卖方也必须等待股份转移至其中央存票系统(CDS)户口,并拥有足够股票,才可从市场脱售。主持人:股悦(证券交易商)guyue.nysp@hotmail.com

一股作气:云顶大马 延伸海外业务

股市
财经周刊 2011-11-14 13:53






云顶马来西亚(GENM,4715,主板贸服股)是全球最大的休闲、旅游与娱乐业者之一。

近两年来,云顶马来西亚正积极在海外展翅高飞扩充业务,并放眼成为全球领导的休闲、旅游及娱乐综合性质业者。

如今,云顶马来西亚正采取稳健的步伐在国际舞台上扩充、逐渐转型成为国际业者,近期的企业活动已显示该集团的海外触角不停在延伸中。

云顶马来西亚旗下的核心休闲、旅游与娱乐业务独资子公司包括:云顶名胜世界、Awana酒店与度假村、云顶英国和云顶纽约。

2010年,云顶马来西亚以现金3亿5150万英镑,完成从云顶新加坡收购英国赌场业务,成为英国拥有最多的赌场。

壮大英国业务

在英国收购的赌场业务,已经开始启动一项重整集团赌场村的计划,以进一步壮大当地的业务,并且不排除进军其他欧洲国家的首步。

此外,通过子公司云顶纽约,云顶马来西亚夺得美国纽约阿马达跑马场视频赌场发展计划的发展商与营运竞标权,也已于10月28日开业。

纽约名胜世界是该市的首座赌场,亦是云顶马来西亚在全球扩充的另一个里程碑。

目前,备受瞩目的就是该集团在美国迈阿密名胜世界的发展计划,尤其是当地州政府是否发出赌场执照。

此外,云顶马来西亚也通过其联号公司——云顶香港(持有18.44%股权),间接性拥有丽星油轮、马尼拉名胜世界和挪威油轮。

伺机冲出大马赌业

数据显示,在过去5年的业绩表现,云顶马来西亚的营收呈增长趋势,从2006财年的38亿850万令吉,劲扬至2010财年的53亿3310万令吉。

至于净利方面,则出现起起落落的波动,表现不一。近两财年的净利分别为13亿2370万令吉(2009)和12亿7660万令吉(2010)。

尽管云顶马来西亚在近两年的每股盈利超过20仙,唯2009和2010财年的每股股息分别只有7.3仙和8仙(皆需扣税)。

然而,这项举措旨在保留大部分盈利和累计现金,可见该集团伺机而动冲出大马赌场业务。

不过,近期的相关交易(RPT)收购和海外扩展计划下,也促使该集团的现金与现金等值,从2009财年的52亿5110万令吉,跌至2010财年的28亿6630万令吉。

截至2011年6月30日,现金与现金等值则稍微提高至33亿4170万令吉,是大马交易所用作最多现金的一家“金鹅”。

迈阿密赌场 股价催化剂

尽管新加坡2座赌场已在2010年开业,但根据云顶马来西亚2010年报显示,去年年到访云顶名胜世界的游客达1990万人次,高于2009财年的1950万人次。

与此同时,新加坡游客在国际游客比重方面,仍然维持在6%的领先水平,与云顶新加坡“自相残杀”的情况不如市场预料。

随着云顶纽约10月28日开幕,预计将在2012财年,为云顶马来西亚带来8亿美元(约24亿令吉)的营收贡献。

虽然纽约名胜世界的开业比预计延迟,但该赛马赌场获准增加电子赌座,可激励其长期的盈利。

至于该股的催化剂,则是最新公布价值30亿美元的美国迈阿密名胜世界发展蓝图。

盈利潜能可观

据当地媒体报道,州政府或允许该区的3家度假村开设赌场,相信云顶马来西亚看准这项政策,采取先发制人的姿态进军该市场。

一旦该集团顺利获得赌场执照,加上纽约名胜世界以开始营运,未来的盈利潜能相当可观,而且其估值也因此变得更吸引。

此外, 其联号公司云顶香港也积极进军菲律宾赌场酒店业务,使云顶香港未来有望成为云顶马来西亚重要的盈利贡献。主持人:股悦(证券交易商)

Wednesday, November 10, 2010

一股作气:运动盛会刺激广告 世华受惠


财经周刊
投资观点 2012-03-05 13:04



2012年的两大体坛盛事——奥林匹克运动会以及欧锦赛,加上来临的全国大选,将为马来西亚的媒体领域注入强心剂。

媒体领域的营收贡献主要来自广告收入,而这些大规模的活动,更有望刺激广告市场的开销。

我国遥遥领先的中文媒体集团——世界华文媒体(MediaC,5090,主板贸服股),相信也可从中受惠。

根据尼尔森(Nielsen)媒体研究报告数据显示,我国在2011年的媒体广告收入(ADEX),按年取得8.2%增长,达83亿令吉。

当中,尤以报纸的广告收入增长表现最为亮眼,按年飙升约12%,达至43亿令吉,或相等于约52%的市占率。

世界华文媒体在2012财年首9个月(2011年4月至12月),其广告收入也取得了8.8%增长。

广告收入料增10%

至于将在今年举办的奥林匹克运动会和欧锦赛,有望推高媒体广告收入,而另一项催化剂,则是有望在年内或最迟明年举行的全国大选。

依据过去的记录显示,在2004年和2008年的奥林匹克运动会以及全国大选效应之下,广告收入达致实际国内生产总值的2.3倍和2.7倍。

侨丰投资研究预测,媒体领域在2012的广告收入,将接近其预测国内生产总值5.2%增长的两倍。

这也意味着,今年的媒体广告收入有望取得10%增长,可达90亿令吉(以2011年的市场总值计算)。

世界华文媒体是由明报企业、星洲媒体集团和南洋报业控股合并而成,并且是香港联合交易所和大马交易所两地上市的集团,具有领导地位的华文媒体平台。

该集团的核心业务主要分为出版及印刷(出版多份中文报章和杂志,以及其他相关印刷和电子刊物)和旅游及与旅游有关服务。

国内4大报章,即《星洲日报》、《南洋商报》、《中国报》和《光华日报》,皆独立操作以及拥有本身的特色,且该集团出版各类约30种杂志,是我国最大之华文杂志出版商。

随着中文在国际的地位日益提升,分析员相信,中文报在集团业务遍布的地区,仍然会有一定的需求。

如今,该集团的业务遍布在东南亚、大中华和北美地区,产品组合包括5份日报,共13个版本,另3份免费报纸,总发行量每日大约100万份。

净利增长趋势稳

在业绩表现方面,世界华文媒体在近年来的净利皆呈增长趋势,从2009财年的1679万美元,逐年提高至2010财年的4113万6000美元,和2011财年的5482万5000美元。

同样地,营业额在2009至2011财年,从3亿9430万3000美元,提高至3亿7600万1000美元和4亿4584万4000美元。

在新出炉的2012财年第三季,净利创单季新高至1916万2000美元,上财年同期为1771万4000美元;而营业额则从1亿1684万7000美元,提高至1亿2279万7000美元。

合计首三季,该集团的营业额和净利,则分别达3亿6845万7000美元和4777万3000美元。

截至2011年12月31日,世界华文媒体的现金与现金等值(包括银行透支)达1亿2126万2000美元(约3亿8421万9000令吉)。

尽管在第三季并无宣布任何股息,侨丰投资研究认为,鉴于该集团持有庞大的现金,预计第四季有望派发股息。

经济环境不明朗 末季业绩料逊色

展望未来,世界华文媒体认为,鉴于主要营运市场的经济环境不明朗,以及各类大型节庆过后广告市场需求放缓的情况下,预计本财年末季业绩无法超越第三季的表现。

同时,集团将继续面对通胀引起的成本上涨,但将持续妥善管理成本,令各业务运作更为有效,且推动营业额增长。

据马银行投资研究的了解,世界华文媒体在2012年1月的广告收入按年萎缩3%,主要是因圣诞/新年至农历新年前的期间比去年同期更短,因此有关方面的营收受到影响。

前景乐观

然而,在2013财年(2012年4月至2013年3月),在两大体坛盛世的支撑下,以及全国大选极大可能在明年3月前举行,前景乐观。

此外,该集团的新闻纸存货水平可维持约6至8个月,每公吨平均成本为700美元,而目前的现货价介于650至660美元。

肯南嘉投资研究指出,一旦中东的政治情况恶化,可能促使油价大起,进而也会导致新闻纸价格水高船涨。

尽管如此,长达8个月的新闻纸库存,以及近期令吉兑美元汇率走强,将为集团提供缓冲,而管理层早前预计,新闻纸价格料维持在目前的交易水平。

分析:股悦

全利資源子公司 Boilermech擬上市創業板


(吉隆坡9日訊)全利資源(QL,7084,主要板消費)旗下的生化質能(biomass)鍋爐製造商子公司Boilermech,計劃公開發售3490萬股及獻售1350萬股,掛牌馬股創業板。
公司公佈的初步招股書顯示,籌資所得34.8%將用作業務發展,21.7%償還短期債務,28.7%做為營運資本,上市經費則佔14.8%。

Boilermech業務包括涉及設計、製造、裝置及啟動生物質熱鍋爐和相關輔助品。

同時,該公司還涉足維修工作,並在印尼、泰國、緬甸、柬埔寨及象牙海岸擁有業務,未來放眼拓展棕油業務至其他發展中的棕油生產國。

Boilermech亦將繼續發展生化質能發電計劃,進軍再生能源領域發展。

公司在初步招股書中指出,將進一步拓展其他農業類型業務、提高產能迎合市場需求等。

早前全利資源已發文告宣佈此消息,子公司全利綠色資源有限公司(QLGB)收購Boilermech公司40.5%股權,成為后者策略投資者。

全利綠色資源有限公司將與Boilermech進行換股,以便在上市前,讓兩間公司進行內部重組計劃。

Tuesday, November 9, 2010

一股作气:实康区域大展拳脚

财经周刊
投资观点 2011-10-31 14:51






随着全球人口的增长,缺水现象越来越严重,在明朗的前景及对饮用水的需求提升之际,可让水务解决方案业者之一的实康(Salcon,8567,主板贸服股)受惠。

在东南亚区域内,实康是家首屈一指的水务和污水工程公司。

自1974年,该集团已在大马、泰国、越南和中国完成逾500项水务工程和300项污水工程。

实康的主要核心业务包括:

(一)水务解决方案——为客户提供水务处理工程的设计、施工、调式、营运与维护等服务;以及提供原水管理、设计、建设、试运转、水务设施营运和护理的终端对终端(end-to-end)水务解决方案,甚至涵盖下游服务。

(二)污水解决方案——提供污水处理工程的设计、供应、建设、安装与调式的承包服务和监理服务。

作为水务和污水行业的佼佼者,实康放眼通过亚洲区域内的项目投资,发挥更宽阔的发展空间,并积极拓展区域市场扩充业务领域。

此外,实康也通过其独资子公司——实康—森德美工程,涉及营销各种范围的产品与服务,包括用于广泛的工业应用特种工程设备及高精度元件。

实康—森德美工程所提供的服务范围包括:对水泵的服务、维修与重新调整;水泵与电机的安装保养;阀门与涡轮的服务及维修;机械与一般装配工作;机械及其他构造工程;蒸汽涡轮、计量泵、热量交换机与真空排放器。

股东基金3.95亿

根据数据显示,自实康于2008财年转亏为盈并取得1602万9000令吉的税前盈利后,在短短的2年内已倍增至2010财年的3712万9000令吉。

至于营业额,也从2008财年的2亿5250万1000令吉,劲扬逾65%至2010财年的4亿1816万令吉。

为回馈股东,实康在2010财年派发每股1.5仙股息,并在持续执行股息政策之下,在保留盈利作为长期成长的新投资机会及为股东提供合理回酬间作出平衡。

截至2010年12月31日的资产负债表,实康的股东基金为3亿950万令吉,而现金与现金等值则达1亿4500万令吉,负债率为0.76倍。

【分析】
中国业务拟上市

实康于2010年与新兴市场基建基金(EMIF)签署协议,脱售6个中国特许经营权项目的40%股权。

在这项股权脱售活动可让该集团与EMIF建立策略性合作伙伴关系,加上集团计划让中国业务上市,可增强其财力、实力和竞争力。

这些举动在未来能让实康用作在中国水务领领域的成长及发掘新机会用途,并持续在中国扩展以及达到中国水务与污水的快速成长需求。

继中国之后,印度是全球备受属目的另一个亚洲国家,而实康于今年8月,获颁印度卡纳塔卡(Karnataka)水管铺成及相关辅助工程合约。

这是该集团早前获得孟买一项无收益水务试验项目后,在是项工程竞标中脱颖而出,进军印度市场呈一片曙光。

如今,印度人口增长速度惊人,也是亚洲发展最快速的经济体之一,当地的饮用水需求相当庞大。

随着实康正式获得上述工程,不排除该集团在未来有望在当地获得更多的合约,并放眼能够取得总值8亿令吉的水务相关工程。

股票折价交易

此外,截至今年6月30日,实康的每股净资产达75仙,而目前的交易价位已出现折价。

根据10月28日的闭市水平49.5仙,市场价格出现34%幅度的折价,并且也稍微底于其每股股票面值50仙。

投资者不该忽略水务领域的长期展望,以及实康在中国的水务相关特许经营权和潜能庞大的印度市场。

然而,在2011财年上半年,实康的业绩表现比去年同期逊色,全年表现可能不如上财年,进而或影响其股价走势。

券商下调财测

尤其是在第二季表现方面,其净利更是按年大挫97.1%幅度,从1291万8000令吉,锐减至36万9000令吉。

其上半年的净利累计为466万2000令吉,仅达艾芬投资银行研究全年预测2020万令吉的23.3%,为此下调预测至1450万令吉。

盈利表现劲跌主要是因国内两项工程进展缓慢而侵蚀盈利赚副,以及中国常州特许经营权的采购支出和面临账面上的外汇亏损。股悦 电邮:guyue.nysp@hotmail.com

FBM KLCI posts new record high today


PETALING JAYA: The FTSE Bursa Malaysia KL Composite Index (FBM KLCI) posted a new record high today closing by 6.69 points higher to 1,526.53.

Today, gainers led losers with 447 counters up, 412 counters down and 270 counters remained unchanged.

A total of 1.64 billion shares were traded with turnover of RM2.13bil.

The top three gainers were F&N that added RM1.08 to RM15.70, YTLPOWR-WB climbed by 33 sen to RM1.50 and BKAWAN increased by 30 sen to RM15.70.
FMB KLCI up 0.5% to hit new high of 1,519.84 on Monday

For the heavyweights, Maybank added 19 sen to RM9.29, CIMB climbed 15 sen RM8.50, MISC lost 6 sen to RM8.74 and Sime Darby remained unchanged at RM9.03.

To recap, FBM KLCI closed up 0.5%, or 8.1 points, to 1,519.84 yesterday, eclipsing the previous record close of 1,516.22 set on Jan 11, 2008 on keen buying of plantation and consumer-related counters.

According to HWANGDBS Vickers Research, there was a possibility that our Malaysian bourse could continue its uptrend ahead although Wall Street showed little changed overnight – its key equity indices ended between flat to minus 0.3% at the closing bell.

“If so, then the benchmark FBM KLCI will probably show a positive bias and challenge the immediate resistance threshold of 1,525 (which was also its all-time high back in Jan 08) going forward,” it said in a report today.

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